外资新宠竟是商业航天，5只重仓股里两家霸榜60%市场

发布者：麦田晴空 2025-12-25 10:09

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2025年底的A股市场，不少人还在为消费股的涨跌纠结、为新能源的回调发愁，可嗅觉最灵的外资已经悄悄盯上了“天上的生意”——商业航天赛道彻底火了！全球金融巨头高盛最新持仓一曝光，大家才发现它早就悄悄布局了5只中国商业航天核心股，其中有两家企业直接垄断了超60%的市场份额，成了外资眼里最靠谱的“香饽饽”。这波操作不光让商业航天从“小众赛道”彻底出圈，更说明咱们中国航天产业已经从以前的“国家主导”，慢慢变成“国家和企业一起发力、靠市场赚钱”的新模式，一个规模超2.8万亿元的黄金赛道已经实实在在摆在眼前了。

可能有人会问，外资为啥偏偏看好中国的商业航天？其实道理很简单，首先是政策给足了底气。2025年以来，国家对商业航天的支持政策一波接一波：国家航天局专门成立了商业航天司，专门管行业发展和规划；还出台了《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，把未来三年的发展路线都画清楚了；“十五五”规划更是把商业航天当成战略性新兴产业，从顶层设计上给行业保驾护航。政策一给力，市场数据立马就爆发了：2025年1-10月国内商业发射就有38次，比去年多了46%；天上运行的商业卫星突破167颗，同比增长58%，今年全年市场规模轻松就能超过2.8万亿元，这样的增速在所有新兴产业里都算顶尖的。

更重要的是，咱们中国商业航天已经不是“只会烧钱”的初创期了，现在技术突破和赚钱能力都跟上了。以前让人头疼的“卡脖子”问题，现在慢慢都解决了：火箭能回收了、卫星能批量生产了、太空服务也能落地赚钱了，这些实实在在的进步，让外资看到了真金白银的投资价值。高盛在最新报告里说得很明白，中国商业航天现在正赶上“政策好、技术强、市场火”三重红利，未来五年每年增速能保持在35%以上，是全球最值得投资的航天市场之一。

高盛选中的这5只重仓股，可不是随便挑的，正好覆盖了商业航天从上游材料、中游制造发射到下游应用的全链条，每一只都在自己的细分领域有绝活。其中最亮眼的就是中科宇航和中国星网这两家“龙头大哥”，它们一个管火箭发射，一个管卫星组网，联手霸占了超60%的核心市场份额，妥妥的行业“压舱石”。

先说说中科宇航，它能成为高盛的头号重仓，核心就是火箭发射能力太能打了。旗下的“力箭一号”运载火箭简直是民商发射市场的“王牌”，自从2022年7月第一次发射以来，已经把84颗卫星送上天，总重量超11吨，民商火箭发射市场的市占率超过60%，甚至包揽了我国民商火箭的全部外星发射订单。这款火箭最厉害的就是“性价比高、速度快”，发射费用降到了6万元/公斤，签完合同6个月就能发射，在发射场准备7天就能升空，正让太空旅行、卫星发射慢慢变成“像坐飞机一样方便”的常态化服务。

而且中科宇航的潜力还不止这些，它是国家级科研机构孵化的混合所有制企业，既有国家队的技术实力，又有民营企业的灵活机制。除了成熟的“力箭一号”，还在研发“力箭二号”中型液体火箭，专门满足卫星组网、货物运输的需求；更厉害的是“力箭二号重型”火箭，计划用集束回收技术大幅降低成本，以后每年能支持60次高密度发射，有望成为我国第一款真正能用的可复用火箭。高盛预测，随着卫星互联网建设越来越快，中科宇航的发射订单会越来越多，未来三年营收可能增长5倍以上，成为全球重要的商业发射服务商。

另一家龙头中国星网，是高盛重仓的另一核心，更是国家卫星互联网建设的“主力军”。作为咱们国家的“第五大运营商”，它主导的GW星座计划要发射12992颗卫星，目的就是抢占太空的频轨资源，以后要建一个覆盖全球的6G空天地一体化网络。2025年中国星网已经进入密集组网期，创下了“四天两发”的高频发射节奏，已经发射了73颗卫星，计划到2029年底前完成约1300颗卫星部署。有国家背书，还有超4000亿元的总投资，中国星网的行业地位几乎没人能撼动，它建的低轨卫星星座以后会成为数字经济的“太空底座”，不管是通信、导航还是遥感，各行各业都能用得上。

除了这两家巨头，高盛重仓的另外3只股票也各有千秋，覆盖了产业链的关键环节。中国卫星是航天科技集团旗下的核心上市平台，相当于卫星制造领域的“老大哥”，2025年已经接到了中国星网25颗卫星的订单，在小卫星批量生产、卫星平台研发方面技术成熟，是产业链离不开的“硬件供应商”，肯定能跟着低轨星座组网的热潮赚大钱。

长光卫星则是民营卫星企业的标杆，它的“吉林一号”星座已经有112颗卫星在天上运行，2025年前三季度营收就达18.2亿元，订单都排到2027年了，是为数不多能赚钱的商业卫星公司。和其他企业不同，长光卫星专注于商业遥感，简单说就是用卫星拍地球，给农业、环保、气象等行业提供数据服务——比如帮农户监测土壤墒情、帮气象部门跟踪台风，这些实实在在的应用场景让公司业绩稳步增长，也成了外资眼里“最靠谱的民营航天企业”。

最后一只重仓股光威复材，看着和航天没啥关系，其实是产业链上游的“隐形冠军”。它生产的T800级碳纤维是火箭、卫星的核心材料，直接决定了航天器的性能和成本。光威复材的这款产品已经通过了蓝箭航天等企业的认证，国产替代率达到82%，价格却只有日本东丽同类产品的1/3。随着可回收火箭和卫星批量生产，对航天级碳纤维的需求会越来越大，而光威复材85%的营收都来自航天领域，订单储备充足，是产业链里最稳健的受益标的，也符合高盛“布局核心配套、分享行业增长”的投资逻辑。

高盛这波布局，其实是看透了中国商业航天的产业链逻辑。整个商业航天就像一条“太空产业链”，从上游的材料、元器件，到中游的火箭发射、卫星制造，再到下游的应用服务，每个环节都环环相扣，而高盛选中的5只股票，正好卡住了这条产业链的“黄金环节”。

上游除了光威复材，航天电器也很厉害。它生产的航天连接器就像火箭和卫星的“神经中枢”，保证信号和电力传输稳定，在这个领域的市占率超65%，不管是国家队还是民营企业都得用它的产品，这种“卖铲子”的企业，业绩稳定性特别高，也是外资长期看好的类型。

中游除了两大龙头和中国卫星、长光卫星，星河动力、蓝箭航天等企业也各有特色。星河动力的谷神星一号运载火箭已经成功发射18次，把77颗卫星送入轨道，是民营航天发射次数最多、成功率最高的型号，2025年还要推进可重复使用火箭智神星一号首飞，靠“小快灵”的优势满足中小卫星的发射需求。蓝箭航天则是“技术派”，旗下朱雀三号可回收火箭已经进入首飞倒计时，海上回收技术能把落点误差控制在15米以内，重复使用次数超10次，能把发射单价降到3万美元/公斤，直接赶上国际头部水平。

下游应用服务领域，中国卫通、中科星图、航天宏图等企业正在解锁更多“航天+”新场景。中国卫通是国内唯一有高通量卫星运营资质的企业，服务能覆盖海洋、沙漠这些地面通信到不了的地方，以后接入中国星网的星座体系，服务范围会更广；中科星图的“吉奥之星”遥感数据处理系统市占率超40%，专门为政企客户提供定制化遥感服务；航天宏图则把AI技术和航天应用结合起来，自主研发的大模型能实现遥感影像智能解译，在应急救援、国土测绘等领域发挥重要作用，这些企业让航天技术真正走进了千行百业，也打开了商业航天的长期增长空间。

外资的大举入局，不光给中国商业航天带来了资金，更带来了先进的管理经验和市场化的发展理念，推动行业从“靠政策驱动”变成“靠市场驱动”。以前咱们的航天产业主要靠国家任务，现在商业航天企业通过市场化运作，不断降低发射成本、拓展应用场景，让航天技术不再是“高高在上的奢侈品”，而是能服务于实体经济的“生产力工具”。这种转型不仅符合“新质生产力”的发展方向，也让中国商业航天在全球市场更有竞争力。

值得一提的是，中国商业航天的发展一直坚守“安全第一、创新引领、开放合作”的理念。技术上，企业们都在专攻核心技术，火箭发动机、碳纤维材料、卫星平台等核心部件的国产化率越来越高，确保产业链供应链安全；发展模式上，“国家队+民营企业”一起发力，既有中国星网、中国卫星这样的“压舱石”，也有中科宇航、长光卫星这样的“创新尖兵”，形成了良性竞争、共同发展的格局；国际合作上，咱们也积极参与全球航天治理，通过提供优质的发射服务、卫星数据服务，和世界各国共享航天发展成果，展现了开放包容的姿态。

对于普通投资者来说，商业航天赛道的崛起确实带来了新机会，但也得保持理性。高盛这些外资布局都是看长期价值，咱们普通股民得根据自己的风险承受能力选标的，不能盲目跟风。其实投资商业航天可以关注三条主线：一是技术突破型企业，比如掌握可回收技术的中科宇航、蓝箭航天，还有卫星组网领先的中国星网，这些公司技术壁垒高，是行业发展的核心动力；二是业绩兑现型企业，像长光卫星、中国卫通这种已经赚钱或者订单饱满的公司，业绩确定性强，风险相对较低；三是上游配套型企业，光威复材、航天电器这种“卖铲子”的公司，需求稳定，适合稳健投资者。

当然，商业航天是高科技产业，技术更新快、投资周期长、风险也相对较高，大家投资前得多了解行业知识，别脑子一热就进场。但不可否认的是，有政策支持、技术突破、应用拓展这三大支撑，中国商业航天已经进入了“黄金十年”，外资提前布局也印证了这个赛道的长期价值。

从国家战略来看，商业航天的发展不仅能推动航天产业本身进步，还能带动新材料、人工智能、通信等多个上下游产业发展，给经济增长注入新动力。同时，商业航天的崛起也让中国在全球太空竞争中占据更有利的位置，为人类和平利用太空、构建人类命运共同体贡献中国力量。