全球最大主权财富基金掌门人警告：别指望高回报能持续未来投资环境或更艰难

发布者：玉石中承 2026-8-13 10:10

财联社8月13日讯（编辑牛占林）全球规模最大的主权财富基金掌门人周三警告称，投资者不应指望今年以来股市取得的强劲回报能够持续下去。

挪威银行投资管理公司(NBIM)管理着规模达2.3万亿美元的挪威主权财富基金，其首席执行官Nicolai Tangen最新表示，面对美国与伊朗战争以及通胀压力再度上升，他原本没有想到市场和全球经济能够展现出如此强的韧性。

他补充说：“如果两年前有人告诉我，未来会发生霍尔木兹海峡危机、贸易壁垒以及地缘政治紧张局势加剧等一系列事情，我绝不会想到市场还能表现得如此有韧性。”

“企业非常擅长在充满不确定性、经营环境不断变化的情况下进行应对，而市场也展现出了很强的韧性，因此很难准确判断最终会如何发展。但可以肯定的是，我们不应该期待未来能够继续获得过去六个月那样的回报。”

不过，在市场出现波动时，他建议投资者不要轻易抛售手中的资产。Tangen表示：“我认为，赚钱的关键有两点：第一，要着眼于非常长期的投资，不要轻易改变自己的投资策略；第二，要做好分散投资。我认为这是一种很好的投资理念，然后把专业的事情交给专业人士。赚钱比看起来要困难得多。”

周三早些时候，挪威主权财富基金公布的数据显示，今年上半年实现了近1850亿美元的创纪录利润。

不过，这只基金在今年前六个月经历了剧烈波动，其股票投资组合第一季度下跌2.6%，随后在第二季度大涨15.98%，推动基金上半年投资回报率达到12.95%。

该基金上半年的大部分收益来自半导体股的强劲上涨。上半年表现最好的持仓包括三星电子、SK海力士、台积电、阿斯麦、英特尔和英伟达。

Tangen承认，上半年基金确实获得了“非常集中的收益”，但他表示，NBIM不会因此选择获利了结，也不会进行再平衡操作。

他解释称：“我们是一只与指数高度接近的基金，因此通常会投资全球范围内的各类资产。我们持有全球所有上市公司的约1.5%股份；在欧洲，我们持有大约3%的上市公司股份。因此，我们通常会广泛投资于各类公司。这种投资方式在今年上半年这样的市场环境中非常有利。”

Tangen声称：“当然，如果市场出现下行，我们就会亏钱。市场上涨时我们参与上涨，市场下跌时我们也会承受下跌，过去30年来一直如此。而过去30年的投资历程非常、非常成功。”

“但我认为，未来不太可能重现过去30年的辉煌。我认为，未来的日子会更加艰难。不过，对于一家规模庞大、投资期限很长的机构投资者而言，最重要的仍然是做好充分分散，并以非常、非常长期的视角进行投资。”

（财联社牛占林）

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