中国最富有的人之一：许家印如何应对债务危机和商业帝国的崩塌？

发布者：一叶扁舟 2023-3-31 10:02

他曾经是中国最富有的人之一，也是世界上最负债的公司的老板。他曾经以慷慨捐赠和豪华生活而闻名，但在债务危机爆发后，他不得不出面与债权人谈判，并承诺将个人财富用于偿还债务。他就是恒大集团董事局主席兼创始人许家印。那么，许家印究竟有多少钱？他能否拯救恒大？他又会如何面对自己创造的商业帝国的崩塌呢？

事件：恒大债务重组

2023年3月22日深夜，恒大终于与境外债权人特别小组达成了重组协议的核心条款，为其债务危机暂时缓解了压力。但这份长达201页的公告也披露了恒大集团目前的真实家底，让人惊叹不已。

根据公告，截至2021年底，恒大总资产约1.7万亿元，总负债则高达约1.9万亿元（含预收账款），已经资不抵债。同期，其合并现金余额仅有534.22亿元，其中非受限现金仅为13.41亿元。这意味着恒大几乎没有多少可用的现金来偿还债务和维持运营。而其债务规模之大，也令人咋舌。截至2022年末，其境内有息负债逾期金额达约2084亿元，境内商业承兑汇票逾期金额达到约3263亿元，境内或有债务逾期金额达到约1573亿元，合计超6900亿元。

面对如此巨额的债务压力，恒大采取了什么措施呢？

对于境外债券持有人，恒大提出了两种方案：一是发行新票据置换原票据；二是将原票据转换为新票据或与恒大物业、恒大新能源汽车股权挂钩的股票或两者组合。

这两种方案都属于“以新还旧”“债转股”的方式，并且都延长了还款期限和降低了利息水平。对于境内债权人，则主要通过展期、转让资产、出售股权等方式进行处理。

评价：这些措施是否能够有效解决恒大的债务问题呢？

从目前看来，并不乐观。首先，这些措施并没有真正减少恒大的债务负担，而只是推迟了还款时间和降低了利息成本。但在未来几年内，恒大仍然需要面对数千亿元甚至上万亿元的还款压力。

其次，这些措施并没有提高恒大的盈利能力和现金流水平。恒大目前主要依靠房地产开发业务来获取收入和现金流，但由于市场环境、政策调控、信用评级等因素的影响，恒大的销售规模和交付能力都大幅下降。

2022年，恒大完成销售317亿元，同比下降了97.3%；今年前两个月，也仅卖出65.7亿元，同比下降了93.4%。恒大在公告中称，未来三年公司的核心任务仍是保交楼，将努力保持复工复产并维持有序运营，预计还需要融资2500亿元至3000亿元。但在当前的市场和信用环境下，恒大能否顺利获得这么多的融资并不确定。而如果不能及时交付房屋，恒大将面临购房者、供应商、合作方等各方的索赔和诉讼风险。

另一方面，恒大也在尝试通过多元化经营来寻求新的增长点和现金来源。恒大物业、恒大新能源汽车、恒大健康等都是恒大旗下的非房地产业务板块。其中，恒大物业是目前最有价值和稳定的资产之一，每年能够产生正向现金流，并且在此次债务重组中为母公司提供了重要的担保。而恒大新能源汽车则是许家印最看重和投入最多的业务之一，他曾经宣布要在2025年成为全球最大的汽车制造商，并且投入了数百亿元人民币来建设工厂、研发产品、招募人才等。但是，这些非房地产业务并没有给恒大带来实质性的收入和利润。相反，它们还需要不断地消耗恒大有限的现金资源。尤其是恒大新能源汽车，在面临市场竞争、技术难题、资金短缺等多重挑战后，已经陷入了停产停工的困境。

这些举措是否足以让恒大集团走出债务危机？

这还需要看恒大集团在未来能否有效地改善其经营状况和现金流水平，以及能否得到政府、银行、合作伙伴等各方的支持和配合。毕竟，恒大集团不仅是一个商业实体，也是一个社会实体。它涉及了数百万的购房者、供应商、员工、投资者等利益相关者，它的兴衰也关系到中国经济和社会的稳定和发展。因此，也希望恒大集团能够顺利完成债务重组，重新站稳脚跟，为中国房地产市场和实体经济做出贡献。

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