7月15日，英国政府正式做出了一个令全球资本市场错愕的决定：将中国敬业集团控股的英国钢铁公司强制收归国有。

2020年，当这家老牌百年钢企濒临破产时，是中资的巨额注入将其从生死线上拉了回来。然而六年后的今天，真金白银的“雪中送炭”换来的却是一纸冰冷的驱逐令。

中资被强制扫地出门，合法权益被剥夺。

然而，这绝对不是一起孤立的突发事件。

如果我们将目光放得更长远，深挖全球宏观贸易的暗潮，会发现一条极其清晰且惊心的脉络。过去二十年里，针对中企出海的跨国绞杀，早已从零星的商业摩擦，演变为一场系统性、国家级的利益剥夺。

这场20年的围猎史，不仅撕碎了西方所谓“自由市场”的虚伪面纱，更将中国企业推向了一个前所未有的危险深水区。在全球地缘博弈日趋白热化的今天，中企出海究竟该如何在这场风暴中突围？

英国钢铁公司斯肯索普工厂外景

从行政叫停到强制掠夺的二十年演进

西方针对中资的防范与猎杀，并非始于今日。

这场跨越二十年的围猎史，其手段的不断升级令人警醒。

据路透社等权威媒体历史数据回溯，早在2005年，美国就率先打破自由市场准则，开启政治干预正常商业并购的恶劣先例。当年中国中海油提出185亿美元全现金合规竞价，收购美国老牌石油企业优尼科，报价优于美方本土竞购企业，交易完全遵循市场化规则。

但美国国会与舆论无端炒作“能源安全威胁”，动用政治力量层层施压，最终逼迫中海油无奈撤回收购要约，并购彻底夭折，这也是美国首次公然以“国家安全”名义，针对性封杀中国大型企业的海外商业布局。

自此，美方政治干预中资跨境交易的模式常态化、扩大化。

2008年，华为联合贝恩资本试图以22亿美元收购美国网络设备公司3Com，这本是一场市场化商业并购，华为仅作为小额财务参股方、不掌控企业经营与核心技术，双方还主动剥离敏感安全业务，从交易结构上已最大限度消除安全隐患。

但美国外国投资委员会（CFIUS）再度滥用“国家安全”概念横加干涉，无视交易合规性与市场规则，最终迫使交易彻底流产。相较于优尼科案针对国企能源领域的打压，3Com案标志着美国的遏制矛头，正式从传统能源国企全面延伸至中国民营高科技企业，打压范围进一步拓宽。

美国3Com和中国华为计划进行的并购案在2008年2月宣布撤回

随后的几年里，这种以国家行政强权强行叫停中资并购的模式被反复复制、层层加码。

2009年，美国CFIUS再度以所谓安全隐患为由，强行迫使我国西色国际放弃对美国优金公司的收购项目；2012年，美国时任总统奥巴马更是罕见地直接签发行政令，亲自出手叫停三一重工关联公司在俄勒冈州的风电投资项目，彻底撕下“自由市场、公平竞争”的伪装。

那个时期，西方阻击中企出海的手段相对单一，主要集中在行政审查和投资否决层面。他们的理由往往模棱两可，标准模糊不清，但至少在表面上还披着“审查”的外衣。

然而，随着全球地缘政治格局的剧变，尤其是中国在高端制造、5G通信、关键矿产等领域的全面崛起，西方的焦虑感呈指数级上升。

2018 年，加拿大、德国先后首次依据国家安全审查机制否决中资企业收购项目。澳大利亚更是充当了急先锋，不仅在 2016 年否决了中国国家电网对澳核心电网公司 Ausgrid 的收购，更在 2018 年成为全球第一个明确禁止华为、中兴参与本国 5G 网络建设的国家。

风暴在2020年迎来了质变。

这一年，西方针对中资的限制手段彻底撕下自由市场的外衣，监管模式从临时个案 “行政审查阻拦”，正式迈入长期固化的 “立法约束” 阶段。

澳大利亚率先落地标志性立法，出台《外国投资改革（保护澳大利亚国家安全）法》，赋予财政部长针对国家安全类投资独立审查、否决的专项权限，同时增设事后召回审查与兜底处置条款：在认定存在国家安全风险的特殊情形下，可强制外资剥离、撤离已完成落地的投资项目。

《外国投资改革（保护澳大利亚国家安全）法》截图

这一法案标志着西方国家开始通过国内专门立法，系统性扩张外资审查权力，以 “国家安全” 名义单边限制、处置外资合法投资，为随意干预跨境资本往来提供了纸面法律依据。

溯及既往与架空股权的残酷现实

梳理这场20年的围猎史，最令人不齿的，是西方国家在规则制定上的肆无忌惮。他们不再满足于将中资挡在门外，而是开始对已经合规落地、甚至运营多年的中资项目进行令人咋舌的“秋后算账”。

据《金融时报》此前的深度报道，2021年12月，中国半导体投资机构建广资产豪掷约4.14亿美元，成功收购了英国芯片设计企业FTDI 80.2%的股权。需要特别强调的是，这笔交易完全是在英国《2021年国家安全与投资法》强制申报制度生效之前完成的，且建广资产在收购时主动向英方进行了申报，程序完全合法合规。

终止通知书截图

但令人始料未及的是，英国政府在2024年11月，竟然依据该法案中极其罕见的“回溯审查”条款，对这笔几年前的旧交易发起了追溯调查。到了2025年，英国高等法院更是维持了政府的强制出售令。中资面临的，是合法资产被强行剥离的命运。这种直接推翻既有契约、用新法管旧账的做法，彻底击穿了现代商业社会的法治底线。

更隐蔽的猎杀，发生在高管团队和股权治理架构内部。

意大利在对待中资控股倍耐力一事上，展现了什么叫作“兵不血刃”的夺权。2023年，意大利政府首次动用“黄金权力”机制，启动针对倍耐力的战略审查。到了2026年4月，梅洛尼政府更是出台了极其严苛的处置规则。他们并没有强制中资卖出股份，而是通过行政命令，强制要求中资大幅压缩在倍耐力的控股股权治理权限，并将董事会提名名额强行降至3席以内。

中化集团作为名正言顺的第一大股东，其合法权益被完全架空。意大利政府单方面定义何为“战略产业”，随时扩大解释空间，这种不用花一分钱就能夺取企业实际控制权的手法，堪称现代商业史上最恶劣的合规陷阱。

荷兰政府于2025年9月30日接管了中资控股的芯片制造商安世半导体

同样的遭遇也发生在荷兰。2025年9月，荷兰以莫须有的“安全风险”为由，直接冻结了中资企业闻泰科技旗下安世半导体的全球资产、人事调配与经营调整权限。即便后来政府暂停了行政冻结令，但荷兰企业法庭依然作出裁决，限制闻泰科技作为控股股东的决策权，甚至托管了对应的股权。一个合规交割、正常经营多年的企业，就这样被生生掐住了咽喉。

关键资源领域的系统性清退

当我们深入剖析这20年的围猎史时，会发现西方在围堵中企出海的产业选择上，近年来有着极其明确的战略指向性：精准打击半导体、稀土、锂矿等未来决定大国竞争胜负的关键核心资产。

据彭博社5月的报道，澳大利亚政府悍然下令，要求六名股东在短短14天内，出清合计持有的北方矿业约17.58%的股份。而这其中，有五名股东的注册地位于中国大陆或香港。北方矿业并非普通企业，它是澳大利亚极为重要的稀土开发商。澳政府将其资源视为绝不容他人染指的“关键矿产”。

澳大利亚北方矿业有限公司稀土矿场

到了2026年7月，就在英国刚把敬业集团的钢铁厂国有化之后，澳大利亚紧随其后，进一步剥夺了中资在北方矿业的全部投票权与股东治理权利。他们刻意仅保留了股份出售通道，这就是赤裸裸的变相逼迫。中资彻底丧失股东治理话语权后，只能在被动、无议价权的处境下折价退出澳洲核心稀土资源赛道。

不仅是发达国家，这种将产业、资源问题泛安全化的趋势也蔓延到了拉美。2022 年，墨西哥推动矿业法修订、高调落地锂资源国有化相关法案，从法律层面确立境内锂资源归属国家，锂矿勘探开采的专属经营权划归本国国有实体。政策落地执行力度极强：墨方全面冻结外资锂矿新项目审批通道，严格限制已有存量项目扩产规划，同时对包括中国赣锋锂业在内手握锂黏土存量项目的外资企业持续施压，要求各方重新磋商项目合作框架。

在这种资源民族主义与泛安全化政策叠加之下，中资布局海外新能源上游产业链的经营与扩张空间遭到显著挤压。

撕裂贸易规则背后的真实动因

面对这一桩桩、一件件血淋淋的案例，我们必须深刻拷问：到底是什么，让这些长期以自由市场、契约精神自居的西方国家，彻底撕破脸皮，对中企出海痛下杀手？

核心根源在于西方自身产业竞争力的整体衰退。

无论是在5G通信、新能源汽车、动力电池，还是在关键矿产的提炼加工领域，中国企业通过长期的技术积累和残酷的市场竞争，已经建立起了难以撼动的比较优势。西方国家发现，如果在公平开放的市场环境下展开竞争，他们的本土企业根本无力招架。

于是，将经济问题政治化、泛安全化，就成了他们唯一的选择。他们通过出台名目繁多的法案，将正常的外商投资统统装进“国家安全”的口袋里。从美澳的行政审查，到意大利的“黄金权力”，再到英国的“回溯审查”和直接国有化，这些五花八门的工具，本质上都是披着法律外衣的贸易保护主义。

保护主义的猛烈攻势将改变全球贸易

这种无底线的猎杀，正在全球范围内制造严重的寒蝉效应。

一方面，这极大增加了中企出海的沉没成本与合规风险。过去，中国企业在海外并购，主要关注的是资产质量、财务回报和市场前景。而现在，即便交易完美符合当下的所有法律，也随时可能在几年后被所在国以新出台的恶法进行追溯清算。

另一方面，西方的所作所为正在从根本上摧毁维系全球化运转的信任基石。当私有产权不再神圣不可侵犯，当契约精神可以被随时撕毁，全球宏观贸易体系将不可避免地走向碎片化。这不仅是对中国企业的打击，更是对全球经济复苏和产业链协同的巨大破坏。

跨国博弈深水区，中企出海如何破局？

面对如此严峻的地缘政治环境和系统性的猎杀网络，中企出海之路是否就此被彻底堵死？

答案显然是否定的。

面对险恶的外部环境，中企出海必须完成从“单纯资本输出”向“深度产业融入”的战略跨越。

出海的逻辑已经彻底改变。过去我们习惯于带着资金去海外直接全资收购核心资产，这种高调的“买买买”模式，在当前的泛安全化浪潮下极易成为被瞄准的活靶子。未来的破局之道，在于深度的本土化与利益捆绑。中企需要更多地采取少数股权参股、技术授权、联合研发、合资建厂等相对柔性的方式进入海外市场。

以技术输出换取市场空间，通过帮助东道国建立完善的本土产业链，实现“你中有我，我中有你”的利益交融。只有当中国企业的存在成为当地经济运转、就业保障不可或缺的一部分时，才能最大限度地抵御政治风险的冲击。

比亚迪在巴西

重构合规防御体系是生死攸关的必修课。

面对西方层出不穷的法律陷阱，中企出海绝不能抱有任何侥幸心理。企业必须建立起超越普通商业尽调的“地缘政治风险评估体系”。在投资决策前，不仅要算好经济账，更要深度研判目标国近期的政治气候、法案变更趋势以及反对党的态度。

在合同条款的设计上，必须加入极为严苛的反制与索赔机制。针对可能出现的强行剥离、技术封锁或回溯审查，要提前在国际仲裁法庭的管辖权、违约金比例等方面做好周密的法律防范，确保在面临不公正对待时，手中能握有反制的法律武器。

坚定不移地推进全球市场多元化布局。

20年的围猎史已经证明，将鸡蛋过度集中在少数几个发达国家市场，风险极其巨大。中企出海的广阔天地，必须向更加多元化的方向拓展。东盟、中东、拉美、非洲等广大新兴市场，对中国的基础设施建设能力、新能源技术、数字化转型经验有着极其旺盛且迫切的需求。

我们需要将目光投向那些真正渴望发展、对华友好的新兴经济体。通过积极参与共建高质量的国际合作倡议，在没有严重意识形态偏见和地缘政治猜忌的土壤上，生根发芽，建立起真正属于我们自己主导的全球供应链网络。

在核心技术层面构筑坚不可摧的护城河。

一切商业模式的创新和合规体系的完善，最终都必须建立在绝对的硬核技术实力之上。西方之所以敢于对中资肆无忌惮地围剿，正是因为他们在某些关键节点上依然掌握着话语权。

打铁还需自身硬。中国企业必须放弃一切关于“造不如买”的幻想，将核心技术的自主研发放在企业发展的最高战略位置。只有当我们掌握了别人无法替代的核心科技，拥有了定义行业标准的实力，才能在面对任何围追堵截时，依然保持从容不迫的底气。

中企出海，落子何处相当重要

很现实，也很残酷。但这绝不是中国企业走向全球的终点。每一次危机与打压，都在倒逼中企出海完成更深刻的蜕变与进化。从粗放式扩张到精细化运营，从资本驱动到技术引领，中国资本在全球市场的博弈正在进入一个全新的高维阶段。

时代的风暴无法让巨轮停下航行的脚步，只会让掌舵者磨砺出更坚韧的意志与更卓越的智慧。在这场关乎国运的全球商业长征中，中企出海的突围之战，才刚刚打响。