银行的苦日子才开始

发布者：章豆豆 2025-7-9 10:06

潘晓俊（金融从业者）

还记得上两周去一家头部区域性银行，银行朋友和我吐苦水现在很累、很不好干，我听了的确很不容易。但聊完最后我就说了一句，银行再怎么样，还有净息差，还是牌照保护的非充分竞争行业。

我们再来看最近白热化的外卖大战，两个月不到已烧光500亿，这就是竞争充分的行业。一杯奶茶从25元打到2.2元只要一碗，而银行净息差下降1个基点却需要殚精竭虑。7月5日傍晚，全国数百万用户同时低头猛戳手机屏幕。某团发放的“满25减21”、“满16减16”无门槛神券让外卖价格近乎“白送”。我自己正好出差也试了一下，原价30多元实付8元，感觉是“抽中了外卖奖”。消费者狂欢浪潮中，网上看到某团服务器不堪重负触发限流保护，页面卡顿、下单失败的提示与晒单喜报齐飞。

竞争是残酷的，某宝三天前投下500亿补贴“核弹”，某东二季度百亿补贴开路，某团单日1.2亿订单反击，这场资本狂欢让消费者冰箱塞满低价奶茶时，本质上是外卖和餐饮的生意以后会越来越难做了，平台资本的生意从来都是羊毛出在羊身上。我看到的是以后小餐饮是更难做了。

比起街边接连倒闭的小餐饮，中国银行业其实很好了，当然当85%上市银行净息差跌破警戒线，苦日子才刚开始，实体经济是皮，金融业只是毛。

看看这史诗级外卖大战

这史诗级外卖大战，最后烧的都是实体餐饮的钱。

这是500亿补贴点燃的“羊毛狂欢”，外卖江湖的硝烟在7月2日被彻底点燃。某宝闪购突然宣布启动500亿元补贴计划，承诺未来12个月直补消费者与商家。这场某宝发动的闪电战直指某团腹地，市场传闻其将7月5日定为“冲单日”，目标直指9000万单峰值。补贴效果立竿见影。上线首日，中小餐饮商家订单暴涨140%，连锁品牌增长170%，咖啡饮品甜品品类订单激增超200%。广州、贵阳、太原等城市订单量飙升3倍，消费者用2.2元买到原价25元的奶茶成为常态。某团的反击在7月5日午后爆发。平台突然释放“满25减20”、“满18减18”等核弹级优惠券，甚至推出“0元吃喝”神券9。价格断崖式跳水引发全民薅羊毛热潮。从蜜雪冰城冰箱囤货到网友晒出塞满奶茶的冰箱照片，戏称“喝到担心体检报告”。骑手日薪破千元，订单洪峰下配送员时薪翻倍，但需连续工作12小时。

战果在深夜揭晓，某团单日即时零售订单历史性突破1.2亿单，其中餐饮订单占比超1亿单。短短两小时激增2000万订单，将去年9000万单的峰值远远甩在身后。某东虽未直接参战补贴，却以“全年免佣金+五险一金全覆盖”策略开辟第二战场，日单量从500万飙升至1000万单。三巨头厮杀中，中国消费者见证了全球商业史上最疯狂的流量争夺战。

银行的静默战场

银行烧不起，也没必要这样恶性竞争。

当外卖平台豪掷百亿时，银行业正为净息差辗转难眠。2024年上市银行年报揭开了残酷现实，净息差普遍承压，22家A股上市银行该项指标全线下降，平均降幅达18.5个基点。平安银行净息差暴跌51个基点，成为行业困境的缩影。进入2025年，寒冬持续加剧。一季度商业银行净息差进一步收窄至1.43%，42家A股上市银行中超过85%已跌破1.8%的监管警戒线。六大国有银行集体“沦陷”，交通银行净息差仅1.23%，工商银行、农业银行在1.33%-1.34%低位挣扎。监管警戒线如达摩克利斯之剑高悬。当商业银行整体净息差降至1.43%，仅20%的机构达标，这些达标者大多是名不见经传的城商行。“平安银行今年零售负债端必须退出高成本行列，回到倒数第二、第三的低成本行列。”行长冀光恒的宣言，揭示了行业过苦日子的决心。

银行高管们对2025年的预判高度一致，息差继续收窄。工商银行副行长姚明德坦言，2024年LPR三次下调的滞后影响将在今年显现，兴业银行预计净息差可能再降10个基点。

两种卷的本质区别

这是两类人，一类是无情掠夺的资本狂欢，一类是牌照保护的精打细算。

外卖与银行的内卷之战，本质是两种生存逻辑的碰撞。互联网巨头以补贴为武器发动的是高频入口争夺战。高盛研报揭示了残酷真相，外卖亏损本质是营销投资，核心目标是抢占2030年将达2万亿元的即时零售市场。当然抢占后就是反向收割消费者，主要是小微餐饮企业，但这些企业被动的不得不参加这场竞争，因为不参加就现在都活不下去。某宝闪购的500亿补贴，实为阿里整合饿了么、飞猪资源的生态协同。某团1.2亿订单背后，是关闭某团优选等非核心业务后的战略聚焦。

在充分竞争的市场，只有简单粗暴的你死我活。银行虽然苦，但还有牌照保护下的净息差，面临的却是生存空间保卫战，但净息差也在逼近1%生死线。

“用户会因为便宜下单，也会因为便宜一直下单，但最后总要有人买单”互联网观察人士的点评，道破了外卖狂欢的软肋。银行虽然不必参加这种竞争，但也要放下“金融精英”身段，需在服务体验与风险控制间走钢丝。银行业苦修才刚刚开始。当利率市场化持续深化，净息差收窄成为不可逆趋势。实体经济这样了，银行也要回归服务本质。抛弃牌照红利幻想，回归服务本质成为唯一出路，有服务有黏性才能谈非息收入。