1994年，在那个电脑还是奢侈品的年代，他从美国硅谷辞职，回国造芯片。

当时国内还没有“海归”这个词，他自嘲自己是“史前海归”。

朋友曾半开玩笑地跟他说，如果你搞互联网或者房地产，早就发财了。

他却淡然回应：“只能怪我在芯片行业里陷得太深，拔不出来了。”

如今，他的企业已是全球内存互连芯片领域的霸主，2024年以36.8%的市占率，稳居全球第一。

他叫杨崇和，他的企业你或许也听说过，叫澜起科技。

2026年2月9日，杨崇和带领澜起科技在港交所上市，首日涨幅63.72%，市值冲破2000亿港元大关。

● 杨崇和（左）在港交所敲响上市锣。图片来源：澜起科技

这是澜起科技继2013年美股上市、2019年A股上市后，第三次进入公开资本市场。

市值大涨的背后，是其亮眼的财务数据：

2025年实现营收54.56亿元，毛利率高达62.23%；公司超7成收入来自海外，是实打实地靠技术从国际巨头们碗里抢饭吃。

在国内芯片行业普遍烧钱亏损的当下，杨崇和与他的澜起科技，凭借业绩和市值的“双丰收”，成了我国中高端芯片领域的“国货之光”。

1、回国拓荒的“史前海归”

杨崇和是改革开放后最早一批回国做芯片的“海归”。

彼时的中美两国，无论科技实力还是生活水平都有着很大的差距，所以不少技术人才选择留在海外发展。而杨崇和是极少数逆流而动的技术派，被业内誉为“芯片设计海归第一人”。

● 杨崇和

杨崇和1957年出生于北京，26岁赴美深造，获美国俄勒冈州立大学电子与计算机工程博士学位。毕业后进入硅谷，在美国国家半导体公司从事芯片设计研发工作。

硅谷汇聚了众多的科技公司，是无数工程师最向往的地方。杨崇和在硅谷成熟的芯片产业环境中深耕，从芯片设计到市场推广，积累了丰富的产业经验和扎实的技术功底。

他形容这段经历是学功夫先扎马步：“当时觉得枯燥，后来才知道是一辈子的技术底气。”

杨崇和在硅谷干了5年，1994年，他做出了一个在周围人看来非常疯狂的举动，那就是放弃硅谷的高薪工作，辞职回国。

他给出的理由很简单：“我觉得中国半导体总得有人去拓荒。大家一起努力，也许用十年时间，就可以追上国际水平。”

● 硅谷

杨崇和回国的时候，国内半导体行业几乎是一片荒原，面临着人才短缺、经验断层等一系列问题。

他加入上海贝岭微电子制造公司，负责筹建新品研发部，白天开发产品，晚上就给工程师们上课。

“那个时候就等于一张白纸，我白天上班、晚上开课，教工程师们怎么做芯片设计。”

可以说，杨崇和参与培养了国内最早的一批芯片设计人才，为中国芯片产业做出了极大的贡献。

2、是“骗子”还是“大佬”？

1997年，杨崇和在时任电子工业部部长胡启立的支持下，成立新涛科技，专注于通信集成电路研发，正式踏上了创业之路。

他带领团队，夜以继日地把芯片研发出来，然而让他始料未及的是，最大的挑战不是造芯片，而是国内市场的不信任。

他满腔热血，却被别人当成骗子——

国内客户只认国际大牌，不相信新涛科技可以做出能用的产品，甚至还有客户打开塑封，看里面是不是真的有芯片。

回忆当时的场景，杨崇和哭笑不得：“完全没有信任度，没有人相信中国人自己会做芯片，这是一个需要把行业信任体系构建出来的时代。”

● 杨崇和

为了打开局面，杨崇和带着样品飞往日本，凭借优异的性能拿下了松下的订单。这是中国本土芯片第一次打入发达国家市场。

新涛科技一战成名。

有了国际大客户背书，新涛科技这才打开了销路。

2001年，美国半导体巨头IDT公司以8500万美元巨资，并购新涛科技，这也成了中国大陆IC设计公司第一起成功退出的案例。

这一年，杨崇和44岁，手握巨资，已经彻底实现了财务自由。

若换作常人，可能早就功成身退，买豪宅、玩游艇了。

但杨崇和心里始终憋着一股劲：中国什么时候才能有一家像英特尔、三星那样，能在主流赛道跟世界巨头正面硬刚的企业？

“也许和小时候受的教育有关，说得俗一点，我们这一代人都有一点情怀，想做点事情，能够对社会、对国家有一定的意义。”

于是在2004年，杨崇和在与IDT合约期满后，谢绝了公司的挽留，在上海创立了澜起科技。

“澜起”二字取自苏辙的诗句“止为潭渊深，动作涛澜起”。这一命名，既代表着对上一家公司“新涛科技”的传承，也蕴含着对中国芯片产业奔涌向前、“后浪推前浪”的期许。

3、一手“赚快钱”，一手搞研发

这次创业，杨崇和没有选择热门的消费电子芯片，而是挑了一条最窄最难，也是最孤独的赛道——内存互连芯片。

什么是内存互连芯片？

简单来说，这是一种连接内存和处理器的关键器件，用于实现二者之间稳定、高速的数据交互，其性能直接影响设备的运行效率和稳定性。

以当今如火如荼的AI产业为例，内存互连芯片就相当于智算中心的一条“高速公路”，连通着负责计算的GPU芯片和负责保管数据的存储芯片。

AI时代，GPU算得再快，如果内存传输跟不上，就会撞上“内存墙”。澜起做的，就是把原本拥堵的双车道乡间土路，拓宽成了支持十六车道的高速公路。

算力、运力、存力三位一体，共同决定了整个系统的运行效率。

● 算力、运力、存力，共同构成AI基础设施的三大支柱。图片来源：澜起科技招股书

杨崇和于2004年便瞄准了这条赛道，显示出了极高的前瞻性。

不过，他深知芯片研发是件相当烧钱的事情，为了保障充足的现金流，他制定了“数字机顶盒芯片+内存互连芯片”双线并行的策略。

前者门槛较低，能够快速赚钱，支撑后者的长期研发。

杨崇和的这套策略非常奏效，公司成立的最初几年，数字机顶盒芯片业务为他们贡献了大量的营收，让公司能够在高额的研发投入中存活下来。

2006年，杨崇和带着刚研发出来的芯片，飞往美国会见英特尔公司高层。

实测数据出来后，对方大为惊讶：澜起芯片在不牺牲任何性能的前提下，功耗竟然比业界顶尖水平还低！

几天后，英特尔高层专程从美国飞到上海，联合风投机构向澜起科技砸下1000万美元投资，同时宣布了一个震惊业内的决定：

英特尔停止自研同类芯片，全面采用澜起的产品。

澜起科技由此名声大噪，正式跻身国际芯片制造的主流行列。

● DDR3/2产品。图片来源：澜起科技

此后，澜起科技进入发展的快车道，2011年推出DDR3内存互连芯片，成为全球仅有的两家通过英特尔认证的厂商之一，一跃居于行业前列。

2013年，杨崇和带领澜起科技，在美国纳斯达克上市，成为当时中国半导体行业最抢眼的黑马。

4、国产芯片之光

可惜的是，上市后的路程并非坦途，仅仅不到半年，公司便遭遇做空机构指控财务造假，股价单周暴跌27%。

尽管后续调查确认了公司财报的真实性，为澜起科技还回了清白，但公司声誉及融资能力已遭受了不小的影响。

于是在2014年11月，杨崇和果断联合中国财团，以6.93亿美元完成了私有化退市。

这场挫折没有击垮杨崇和，反而激起了他的斗志，全力转向芯片研发。

其推出的DDR4内存互连芯片，凭借创新的“1+9”架构，成功攻占全球市场，被国际微电子行业标准制定机构JEDEC采纳为国际标准。

这一技术优势也让澜起科技与瑞萨、Rambus并列为全球三大内存互连芯片供应商，确立了其在行业内的技术权威性。

2019年7月，杨崇和带领澜起科技卷土重来，在上海证券交易所挂牌上市，成为科创板首批上市的25家企业之一。

上市当天市值暴涨272%，突破1000亿元，比当初从纳斯达克退市时足足多了20倍，被媒体誉为“国产芯片之光”。

● 杨崇和带领澜起科技在上海证券交易所科创板挂牌上市

但杨崇和的脚步从未停止。

2021年，澜起科技击败国际同行，率先实现DDR5第一子代内存互连芯片的量产，此后不断推陈出新，几乎保持着每年推进一个子代的节奏。

内存互连芯片的竞争，本质上是一场速度之争，直接体现在数据传输速率这一硬指标上。

到2025年，澜起科技的DDR5第五子代已支持高达8000MT/s的数据速率。

这种迭代不是简单的数字游戏，而是随着数据速率的提升，整个系统的信号完整性、功耗控制等都在呈指数级增长。

● 澜起科技DDR5芯片迭代时间图。图片来源：福布斯

正如澜起科技总裁戴光辉所说：“每一代性能提升的背后，都是芯片架构的重新优化。”

而随着一次次地创新和迭代，澜起科技已彻底站到了整个行业的最前沿。

5、像明代木匠做榫卯一样做芯片

二十年风风雨雨，杨崇和带领团队，一步步从内存互连芯片领域的追随者，到并跑者、领跑者，直至成为行业标准的牵头制定者。

这场跨越二十年的鏖战，从当初的近20家公司，一路“杀”到如今只剩了主流的3家——美国的Rambus，日本的瑞萨电子，以及中国的澜起科技。

而在这3家公司中，澜起科技无论市场份额还是技术水平，都是最领先的。

杨崇和团队为澜起科技构筑了极高的技术壁垒，也为公司带来了丰厚的利润。

2025年公司毛利率高达62.23%，成为中国芯片行业盈利能力最强的企业之一。

巨大的利润率背后，是公司每年高额的研发投入——研发费用占营收比多年保持15%以上，2023年甚至达到了29.8%。

这种连续性地巨额投入，支撑着澜起科技在激烈的国际竞争中立于不败之地。

在杨崇和看来，造芯片没有捷径可言。芯片是人类迄今为止发明的最复杂的玩意儿，把数以十亿计的半导体器件集成在指甲盖大小的面积上，却不能出现任何差错，所以没有任何投机取巧的可能。唯有潜心技术、心无旁骛，才有可能成功。

● 杨崇和

杨崇和曾讲过这样一件事。

当年在纳斯达克上市后，一些来自中国台湾的企业看到他们的产品，想要去复制。

杨崇和却毫不担忧：我们用了九年时间研发出来，他们想要复制最少也要花个五六年，那时候我们新一代的产品早就出来了。

事实果然如他所料，这些公司只做了一两年，就都放弃了。

“很多事情是要长期投入才能有结果的，不能指望短时间就获得回报。尤其科创企业更需要长期、深层次的积累，要有一个坚定的方向和信念。”

杨崇和常跟工程师们说，要像明代木匠做榫卯那样做芯片，只有耐得住寂寞和辛苦，这样打造出的产品才可能在市场上占有一定的份额和相对长久的地位。

在科技创新日新月异的当下，芯片作为科技产业的基石，几乎应用于所有现代化的智能设备中。

而澜起科技凭借自身技术优势与产业布局，正成为推动中国芯片融入全球产业链的关键角色。

它向世界证明，中国企业有能力在芯片核心技术领域取得突破，也有能力在全球市场中掌握话语权。文/牧龙闲人