亚洲拍场上最贵手袋诞生！爱马仕限量柏金包再度刷新世界拍卖纪录

在全球奢侈品拍卖市场持续升温的当下，爱马仕手袋依旧是藏家心中永不褪色的硬通货。近日，佳士得香港「典雅传承：手袋及配饰」春季拍卖圆满落槌，以5994.019万港元总成交额、同比增长17%的亮眼成绩，创下该品类春季历史新高，登顶全球手袋拍卖春季成交额榜首，再度印证顶奢手袋的收藏热度与市场价值。

最令人瞩目的是，本场共刷新4 项世界拍卖纪录。其中，雪白Faubourg 柏金包刷新纪录以431.8 万港元（551,243美元）的高价刷新Faubourg柏金包世界纪录，成为亚洲拍场上最贵手袋。

本场拍卖堪称“纪录收割机”，根据佳士得官方资料显示，98%的超高成交率、落槌总额达低估价 156%、70% 拍品超高估价成交，吸引了来自四大洲24个国家的藏家踊跃参与，逾六成拍品经由网上竞投平台成交。这其中有一个有趣的现象：高达41% 的买家为千禧新世代或更年轻群体。这意味着新一代藏家的口味正在主导顶级市场，他们不再只追求传统的经典百搭款，反而更愿意将资金投入带有强烈特殊设计、极致工艺或趣味性的稀有款式，例如宛如建筑微缩模型般的 Faubourg 柏金包。

2019年，爱马仕首度推出Faubourg 柏金包，其设计灵感源自爱马仕巴黎福宝大道24号旗舰店，袋款捕捉了旗舰店的设计精髓，还原建筑上的富丽气派。这款全新柏金包底长仅20公分，甫推出即备受藏家追捧，至今仍是市面上极受欢迎的袋款。首批Faubourg柏金包分为「日」与「夜」两个色系。

爱马仕罕见雾面水泥灰色短吻鳄皮, 白色TOGO, SWIFT及SOMBRERO小牛皮, 橙色及奶昔白色SWIFT小牛皮及雾霾蓝色CHÈVRE山羊皮20公分外缝雪白FAUBOURG柏金包附钯金配件2022年 图片来源：佳士得官方

2021年，爱马仕发布两款全新 Faubourg柏金包：「午夜」与「雪」。「午夜」款整体为黑色，搭配 PVD 电镀金属件，设计风格致敬 So Black 系列；「雪」款包身采用哑光短吻鳄皮，翻盖选用白色Togo小牛皮，并装饰有雾蓝色山羊皮制作的橱窗造型。

这款白色Faubourg 柏金包被收藏爱好者称作“初雪小房子”。匠人以繁复精湛的拼接技法，将各类皮革与材质巧妙结合，逼真还原出爱马仕总店建筑、特色窗户、遮阳棚，同时搭配经典橙色购物袋造型吊饰。包袋用料堪称顶级，集结多种珍稀皮革：雾面水泥灰色短吻鳄皮、白色Togo、Swift、Sombrero小牛皮，以及橙色、奶昔白Swift小牛皮和雾霾蓝山羊皮。所有细节均由工匠手工雕琢，呈现出如同冬日巴黎街景一般优雅动人的梦幻观感。

作为爱马仕首款20cm外缝柏金包，它采用少见的Sellier外缝工艺，缝线外露更显挺括质感，这个细节通常用于凯莉包，在柏金包中非常少见。远超普通包款的制作耗时，叠加限量稀缺属性，因此在市面上极为稀有，这也解释了为何它能在拍卖会上引发顶级藏家们的激烈争夺，最终成交价超低估价2.8 倍，以431.8港元的天价刷新世界纪录，坐稳亚洲拍场的“包王宝座”。

图片来源：佳士得官方

Faubourg柏金包产量稀缺，市场需求却十分旺盛，也因此跻身二级市场售价最高的柏金包行列。喜马拉雅柏金包2008年便已推出，款式尺寸丰富，知名度更高；而 Faubourg 柏金包后来居上，如今已然成为资深藏家的收藏标配。

在一众收藏家眼中，它早已超越皮具本身，恰似一座可握于掌心的微型建筑，更是爱马仕品牌精神的具象体现。作品融合品牌门店建筑、传统工艺、百年底蕴、珍稀皮料与立体设计，是公认的艺术珍品。它不仅视觉表现力出众，更承载着品牌发展历程与精神内核，是意义非凡的经典传奇包款。

据此前拍卖数据显示，2021年，爱马仕「日」Faubourg 柏金包和「夜」Faubourg 柏金包在苏富比分别以180,190美元和167,000美元成交。2022年初，苏富比透过私人洽购售出一个爱马仕「雪」Faubourg 柏金包，成交价接近400,000美元。随着二级市场出现更多爱马仕手袋，价格似乎略为下调，但「雪」Faubourg 柏金包仍然是最贵的款式。

2024年，香港苏富比和巴黎苏富比各以超过200,000美元拍出一个爱马仕20cm「雪」Faubourg柏金包，成交价为原来售价的四倍。同年，苏富比在日内瓦和香港分别推出20公分「午夜」Faubourg 柏金包，最终各以130,000美元和180,000美元成交。Faubourg 柏金包能在二级市场以原价逾四倍成交，走势极佳，是爱马仕手袋中表现最好的袋款。

提及爱马仕柏金包的缝线工艺，佳士得香港手袋及配饰部专家张一杰（Jerry Chang）指出：“外缝柏金包的问世足足晚于内缝将近30年。大胆将手工马鞍缝线裸露于包身外侧，每一道针脚都自成风景。外缝对皮料要求极为苛刻，仅有质感挺括、立体感强的硬挺皮革方能驾驭。其制作工序更繁复、耗时更长，能熟稔这门工艺的资深工匠寥寥可数，天然注定产量稀少、门槛极高，对于许多藏家来说，也更具备新鲜感。”也正因为这份“难得”，外缝柏金包自诞生起便自带限量级收藏的光环与稀缺属性。

外缝与内缝是柏金包两大经典工艺，二者在做工、皮料、轮廓、内部空间和设计搭配上风格迥异。外缝将皮边外翻缝合，优先选用Epsom、Box、Veau Madame 这类质感硬挺的皮革，包身线条利落方正，造型挺括正式，内部空间也较为规整。鲜明的立体结构，也很适合撞色与多材质拼接，不少艺术感十足的限定系列都采用这款版型。内缝则采用 Retourné 内折工艺，皮革边缘向内收折，多搭配 Togo、Clemence、Swift 等软质皮料。包身随着使用会慢慢形成自然柔和的垂坠感，也是它备受藏家喜爱的亮点。同尺寸下，受皮料内折结构影响，内缝款的内部空间会稍显宽松。

那么，第一次入手柏金包，应该选内缝还是外缝？张一杰表示，若偏好日常实用、风格低调且容易搭配，内缝柏金包是经典之选；若希望包型挺拔、造型感强，或着眼于收藏与市场稀有度，外缝柏金包则更具优势，选择关键在于个人使用情境与审美取向。近年市场趋势显示，外缝柏金包因产量相对稀少、工艺难度高，加上限量款（如Faubourg、Sunrise／Sunset Rainbow）屡创拍卖纪录，在拍卖市场中表现亮眼。长期收藏价值仍取决于尺寸、皮革、配色与稀有程度。其中20公分尺寸仅推出外缝版本，且多为限量设计（如Faubourg Birkin），在市场上极具辨识度与收藏性。 

爱马仕罕见雾面水晶灰色短吻鳄皮, 雾霾灰色及奶昔白色EPSOM, 橙色及黑色SWIFT小牛皮20公分外缝烟雨FAUBOURG外缝柏金包附淡金色配件2025年 图片来源：佳士得官方

除了创下最高纪录的雪白小房子之外，同场拍卖会上还有另外三款极其罕见的爱马仕珍品同样表现惊人，齐力刷新了各自款式的世界历史纪录。首先是同样充满巴黎浪漫情怀的20公分雨天（Rainy Days）Faubourg柏金包，这款是继「日」与「夜」、「午夜」与「雪」几个款式亮相后，与晚霞(Sunset Glow)再度推出的衍生款式。

其包身采用雾面水晶灰色短吻鳄皮，搭配雾霾灰、奶昔白EPSOM 皮与橙色、黑色 SWIFT 小牛皮，淡金色配件更添高级感，延续了“小房子”系列的经典设计与稀缺性。这款手袋凭借独特色调与诗意设计引发激烈竞投，最终以374.65万港元成交，成交价高出低估价4.6倍，一举刷新该配色品类的世界纪录。包身采用雾面水晶灰短吻鳄皮，搭配雾霾灰与奶昔白 Epsom皮革，质感出众。

爱马仕罕见雾面水绿色短吻鳄皮及均绿色SWIFT小牛皮QUELLE IDOLE包附钯金配件2025年 图片来源：佳士得微信公众号

紧接着登场的是充满童趣与艺术收藏价值的经典「凯莉娃娃包」，这款结合了拟人化可爱面部表情与灵动手脚设计的珍稀包款，同样以傲人的成交价279.4万港元刷新过往纪录。

这款包被称作“千禧娃娃”，2000年问世，2005年停产，Kelly Doll以Kelly包拟人化为灵感，是一款设计相当独特的包款。尺寸为高16cm、宽12cm、深6.5cm，虽然小巧，却拥有极强的存在感。以经典凯莉包为原型，将包身雕琢成俏皮娃娃形象：弯弯眉眼、灵动锁头鼻尖、可活动双手，彷彿拥有表情的角色一般，童趣十足又不失奢华质感。本次上拍款采用雾面水绿色短吻鳄皮与均绿色SWIFT小牛皮，珍稀材质加持，超低估价2.7倍，成为兼具颜值与收藏价值的“情绪价值顶流”。

Kelly Doll是爱马仕旗下交易价格特别高昂的包款之一，原因主要有三点：首先，是生产数量非常有限。因为全由资深工匠纯手工制作，无法大量生产，每年的流通量极为稀少。其次，是多为纪念款或限量复刻款。自 2000 年初代款以来，多次为庆祝精品店开幕或特别活动而限量推出，但几乎不会再生产相同设计，让每一款都具备高度收藏价值。最后，是其极高的资产价值。不仅仅是时尚单品，在二手市场中，其价格常常是官方定价的数倍。因此，不论是收藏家还是投资者对其需求都非常强烈，进一步推高了价格。

爱马仕亮面糖果粉色POROSUS湾鳄皮42公分JPG SHOULDER柏金包附钯金配件2016年 图片来源：佳士得微信公众号

最后一款同样震撼全场的，则是极为罕见的42公分亮面糖果粉色Shoulder柏金包，这款由前设计总监尚·保罗·高提耶设计的经典延伸款，但在细节上进行了现代化的改良，保留了经典柏金包的设计精髓，包括其顶部手柄和结构化的外观。然而，最大的不同之处在于其更长的肩带设计，使得这款包包可以轻松地肩背，释放双手，适合现代女性的日常使用需求。

这款有着亮丽瞩目的糖果粉色与极稀有的皮革质地，复古又大气，停产多年后稀缺性拉满，一经亮相便引发激烈竞投，最终以高达190.5万港元的高价成交，刷新爱马仕Shoulder 柏金包世界纪录，溢价高达10倍，成为本场最大“黑马”。这个价格不仅为这场传奇拍卖会画下完美句点，也再次印证了爱马仕在顶级收藏市场中无可撼动的至尊地位。

在目前的收藏市场中，Birkin与Kelly的小尺寸（20 及 25 公分），以及如Rose Sakura（樱花粉）、Craie（奶昔白）与 Gris Pantin（木偶灰）等热门配色，始终占据藏家需求的领先地位。此外，珍稀皮革与限量版本，包括Faubourg（房子）、Himalaya（喜马拉雅）、Teddy（泰迪）以及 Kelly Doll（千禧/马赛克娃娃），都因其极高稀缺性与供不需应求的关系，在二级市场往往能取得极高的溢价。

图中的金色Mini Kelly二代在去年9月的香港苏富比拍卖中以406,400港元成交，成为当时的焦点之一 图片来源：苏富比微信公众号

苏富比官方曾提出，欲实现爱马仕藏品价值最大化，需精确布局五大指标：品相保持非常重要；选择热门颜色与小尺寸更能确保极高流动性；而珍稀皮种与年度刻印则是冲击最高成交价的关键。更重要的是，“稀有性”才是价值的核心。无论是设计独特的特殊款，还是产量极少的限量系列，因为“买不到”且“难以复制”，在拍卖市场上的涨幅往往比基本款更惊人。收藏这类手袋，不只是买一个包，更是买下一段品牌历史，让您的资产随着时间稳定增值。

进入2026 年，爱马仕市场展现出「实用美学」与「精湛工艺」的深度融合。基于此，苏富比也给投资者与收藏家提出了新的建议，主要聚焦以下三大动向：其一，工艺外露与解构。Birkin à l'envers 翻转柏金包以倒置的内部隔层设计成为本季特色，淋漓尽致地展现爱马仕精湛的皮革工艺，细节之处皆尽显巧思。其二，材质的感官复兴。经典Veau Doblis 麂皮强势回归，其独有的雾面质感，成为收藏家互相竞逐的稀有单品。其三，金属色系成市场流行焦点。

随着审美观念不断更新，Doré金、Argent银、Bronze古铜等金属色系，不再被视作张扬之色，反倒演绎出优雅的中性魅力。它们和素色相比下，更有层次感，特别在小尺寸的款式上更容易搭配各种珠宝与服饰，是低调奢华的另类选择。

头图来源：佳士得微信公众号