茅台的商业模式好，具体好在哪？

茅台的商业模式很好，具体好在哪里？

茅台的可持续性很好，在可预见的未来，会一直经营，赚很多钱，产生源源不断的大量现金流。

为什么这样说？

第一，茅台的护城河深广。

主要体现在以下方面：

1、茅台具有这个特点：品牌卓越，有些生意只有茅台能做，茅台能满足客户的需求，别的白酒满足不了，茅台具有巴菲特所说的“特许经营权”。

首先，茅台品牌经过七十多年持续、稳定的经营，已经成为中国人心目中的白酒第一品牌，相对于其它白酒品牌，具有超然地位。

可以这么说，在人们的认知中，白酒可以分为茅台和其它品牌白酒。

二锅头也是名牌，但在人们的心目中，和茅台几乎不是同一类商品。

洋河也是名牌，并且洋河有的产品价格还不低，但在人们的心目中，和茅台差异很大。

很大比例的茅台是用于商务宴请，商务宴请中，人们对品牌极为在乎，即便是品牌排名第二的五粮液，在人们的心理上，和茅台都有挺大的差距，不小比例的商务宴请是非茅台不可的，在人们认知里，必须喝茅台，才能体现出诚意和尊敬。

茅台的品牌，只要企业不乱来，不降低茅台酒质量，在很长久的未来是不会被动摇的。

其次，茅台镇及赤水河河水的微生物环境，导致的茅台酒只能在那个地方，才能出来那个独特的味道，换一个地方，同样的工艺，都不是那个味道，所以，独特的地理位置和独特的资源禀赋，也是茅台不可复制的优势，也是一种护城河。

2、白酒是一种具有成瘾性的消费品，茅台是一种具有独特味道的成瘾性消费品，人们对茅台的需求会长期存在。

无论科技怎么发展，人们总是需要吃饭、喝酒精饮料，并且，人们对白酒的口味被改变的可能性极低，人们对茅台的需求，会长期存在。

第二，茅台是轻资产公司，用很少的资产，就能产生源源不断的大量现金流。

茅台的净利润基本就是自由现金流，基本都可以分配给股东，而不影响公司的经营和发展。

茅台的资本开支很少，扩产、建酒库之类的，需要的资金和茅台的长期利润相比，基本可以忽略不计。

第三，茅台在产业链中居于非常强势的地位。

茅台的上游是提供原材料的农户，很弱势；茅台的下游是经销商，相对于茅台，也是比较弱势。

第四，白酒行业是个变化很慢的行业，这有利于茅台持续保持竞争优势。

高科技行业技术变化很快，但高科技不是护城河，技术非常先进的科技公司，绝大部分都难持续，因为技术变化太快了，几乎没有公司能够一直在技术上领先，基本上是各领风骚三五年。

电视机技术变化就比较快，结果电视机行业，公司起起落落，当年最牛的牛股四川长虹，也没牛多久。

新能源技术变化更快。

新能源、光伏、风电这些，城头变幻大王旗，死掉了多少公司了。

而白酒行业的工艺和技术，变化很慢。

茅台整个生产周期为一年，严格的季节性生产，端午踩曲，重阳投料，酿造期间九次蒸煮，八次发酵，七次取酒，经分型贮放，勾兑贮放，五年后包装出厂。

这种传统的酿造工艺，已经列入第一批国家级非物质文化遗产名录，在可预见的未来，不会变，这是茅台酒品质稳定的有力保证，也有利于茅台持续保持竞争优势。

第五，茅台是很少见的不怎么怕存货多的企业，茅台的存货，存得越久，越值钱。

与之截然相反，女装企业，如果存货积压，存货会随时间推移迅速贬值，过一两年，存货基本上就没啥价值了。

第六，茅台的发展空间仍很大，会随经济发展而发展，天花板比较高。

一个是，随着经济发展，人们的生活水平越来越高，人们消费升级，“少喝酒，喝好酒”逐渐成为共识，对高端白酒的消费能力在不断增强。

一个是，茅台不是影响民生的刚需消费品，而是一种高端消费品，在终端市场长期供不应求，长期被经销商加价，长期看，茅台厂家还有较大的提价空间，价格跑赢通胀没问题。

总之，茅台的商业模式很好，茅台的可持续性很好，在可预见的未来，会一直经营，赚很多钱，产生源源不断的大量现金流。

几乎可以断定，至少三十年后茅台一定还会存在，并且大概率还是头部品牌，活得不错。

2006年，时任步步高电子工业有限公司董事长的段永平以62.01万美元拍到巴菲特午餐，后来他回顾他跟巴菲特学到的最重要的东西，这样说：“在巴菲特这里我学到的最重要的东西就是生意模式。以前虽然也知道生意模式重要，但往往是和其他很多重要的东西混在一起看的。当年老巴特别提醒我，应该首先看生意模式，这几年下来慢慢觉得确实应该如此。”

2022年致股东信中，巴菲特讲：“我们持有股票是基于我们对企业长期业务表现的预期，而不是拿来作为交易的工具。这一点至关重要：查理和我不是在选股票，我们是在选商业模式和企业。”

我们在投资的时候，要投资好企业。

我们要投资的好企业，具有什么特点？

经营一门好生意，商业模式好、护城河深、企业文化好。

这其中，商业模式最重要。

段永平还说过：“定性比定量分析重要，最重要的是商业模式。商业模式把绝大多数公司都过滤掉了，定量分析的重要性一下子就下降了很多。所以这些年想通了的最重要的一点就是商业模式。这点通了以后，投资确实就变得非常有意思了”。

什么是商业模式？

常见的商业模式有哪些？

我们要选什么样商业模式的企业？

茅台、腾讯、苹果、招行、陕煤、可口可乐、片仔癀、东阿阿胶、东鹏特饮、牧原、温氏、美的、肯德基、绝味、海底捞、比亚迪、宁德时代、中芯国际、京东方等企业的商业模式好不好？