420亿！国货美妆TOP10诞生

随着丸美股份财报的发布，2022年，本土十大上市美妆企业的角逐战也落下帷幕。

目前，上海家化、珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、水羊股份、逸仙电商、上美股份、巨子生物、鲁商发展（福瑞达化妆品）、丸美股份均已发布2022年年报，这十大上市企业去年总营收达420.39亿元，相比于2021年419.83亿元，微增0.13个百分点。

值得一提的是，本土头部美妆企业之间的差距正逐渐缩小。2020年，排名第一的上海家化，与排名第十位的福瑞达化妆品，在营收上相差10.21倍，随后两年，这一差距从5.11倍缩小至4.1倍。

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上海家化领衔

本土TOP3门槛升至60亿

2022年，本土美妆市场格局再度生变。

总体来看，上海家化营收录得71.06亿元，虽比去年同期下滑了7.06%，但作为唯一破70亿大关的企业，其仍是本土美妆市场上的一枝独秀。

此外，珀莱雅、华熙生物2022年营收分别为63.85亿元、63.59亿元，以0.26亿之差分列第二、三位。

至此，本土美妆企业TOP3阵营门槛提高到60亿元，比2021年高出10亿。

具体来看，十大上市企业中，2022年营收下滑幅度最大的是逸仙电商。2021年，逸仙电商营收为58.4亿元，排名第二，去年营收大幅下滑36.54%，掉出TOP5阵营。水羊股份以47.22亿的营收取而代之，与上海家化、珀莱雅、华熙生物、贝泰妮共同组成本土上市美妆企业TOP5“天团”。

十大企业中，去年营收增幅最大的则是巨子生物。虽然2022年巨子生物以23.64元的销售额排名第九位，但其同比增长了52.3%，无疑是最具增长潜力的美妆企业之一。

珀莱雅则是另一支“潜力股”。2020—2022年三年间，珀莱雅营收持续上涨，其增速也不断加快，分别为20.13%、23.47%、37.82%，这种稳定的增长态势，也使得珀莱雅成为本土十大上市美妆企业中的“独一份”。

从净利润方面来看，2022年，贝泰妮净利润达10.51亿元，同比增长21.82%；巨子生物则以10.02亿元的净利润紧随其后。逸仙电商则以0.35亿的净利润暂居末位。

而从最能体现赚钱能力的毛利率上看，2022年，本土十大上市美妆企业毛利率均在50%以上。其中，巨子生物、华熙生物、贝泰妮分别以84.39%、76.99%、74.21%的毛利率位居前三。

值得关注的是，此前，仪美尚根据企业营收增速，预测在2022年水羊股份或可进入“60亿俱乐部”，而2023年，珀莱雅和华熙生物营收预计突破80亿元（详见《本土美妆巨头冲向百亿！》）。如今看来，虽然水羊股份未达预期，但强势增长的珀莱雅和华熙生物，仍有望在今年成为本土美妆市场上首批“80亿级”品牌。

单品牌营收破50亿

完善“一超多强”品牌矩阵

扩展优势赛道，搭建“一超多强”的品牌矩阵，以期在主力品牌之外画出企业发展的更多“增长曲线”，已成为本土头部美妆企业的共识。

珀莱雅无疑是“一超多强”策略的先行者。2022年，珀莱雅单品牌营收52.64亿元，同比增长37.46%，在总营收中占比高达82.74%，是集团当之无愧的“龙头品牌”。

在珀莱雅主品牌强势增长之外，珀莱雅旗下其他品牌规模日益壮大。定位于“专业化妆师彩妆品牌”的彩棠，去年营收5.72亿元，同比大增132.04%，其在集团中的占比，也由2021年的5.33%升至8.99%。除了彩棠，珀莱雅旗下的洗护品牌Off&Relax和悦芙媞在2022年也为集团贡献了3.13亿的销售额，其中，Off&Relax的增幅更是达到509.93%。

图片来源于彩棠官方微博

2022年，上海家化旗下的玉泽、佰草集、六神、汤美星四大品牌营收均过10亿，成为企业“主力品牌”。这四个品牌立足于护肤、个护家清、母婴三大赛道，从多个维度为上海家化构筑起企业护城河。

在上述四个品牌之外，上海家化也加大对高夫、启初、美加净等品牌的投入，为企业发展提供更大活力。

财报显示，去年，为了深化启初“专业婴童护理专家”的形象，上海家化牵头发布了全国首个青蒿团体标准，由此带动了启初客单价的提升；此外，在与小刘鸭IP联名的营销活动中，启初的防晒产品登上“天猫宝宝防晒热销榜”TOP2。高端男士护肤品牌高夫，去年在抖音平台上也成果斐然。8月，高夫登上抖音男士品牌TOP3，及至下半年，其护肤套装在同类产品中登顶。

此外，华熙生物旗下的润百颜、夸迪两大品牌，去年营收分别录得13.85亿元、13.68亿元，稳站集团头部阵营，同时，位列第二阵营的BM肌活和米蓓尔均以超40%的同比增速，强势冲向更大市场。巨子生物旗下可复美营收16亿，可丽金营收6.18亿，同比增长17.6%。

兴趣电商暴涨4788%

线下闭店优化效率

从渠道布局来看，2022年，兴趣电商依然是各品牌发展的主力渠道。

去年，贝泰妮线上渠道总销售额超40亿元，在公司主营业务收入中占比高达80.59%。分平台来看，贝泰妮在阿里系第三方平台营收同比下滑13.34%，而在抖音这一兴趣电商平台增势明显，创收4.3亿，同比增长86.23%。

值得一提的是，薇诺娜正逐步提升自营业务占比。财报显示，2022年，薇诺娜线上自营业务营收31.57亿元，占主营收的63.79%，较上年同期增长了24.66%。

同样地，在线下渠道中，薇诺娜也在提升自营比重，去年线下自营业务销售额同比大涨628.18%。薇诺娜在财报中表示，2023年，薇诺娜将继续探索线下直营店模式，瑷科缦(AOXMED)也将“寻找开设线下直营店的机会”。

抖音之外，也有品牌大力布局快手平台。去年，上海家化线上营收27.86亿元，同比下滑13.21%，然而，上海家化在兴趣电商上的增速超200%。其中，集团在抖音小店销售额同比上涨160%，在快手小店销售额暴涨4788%。

上美股份去年线上营收20.05亿，占比达74.9%，而其线上自营、线上零售商、线上分销商营收占比分别为39.6%、17.7%、17.6%。对此，上美方面表示，这是“应对电商行业的重大转型，如超头主播退热等，动态调整销售渠道策略。”

线上增长的同时，在疫情影响下，2022年，不少企业选择缩减部分线下渠道，“闭店优化效率”。

例如，上海家化在去年关闭了210家百货专柜；珀莱雅也表示，2022年对超市渠道进行了一定的策略收缩。在这一策略下，2022年，珀莱雅线下营业成本较上年同期减少22.6%，毛利率同比增加2.6%；逸仙电商也关闭了部分表现不佳的线下商店。

研发占比增至6.1%

首个AI功效护肤品牌即将面世

当零售回归本质，品牌力成为各企业比拼重点，美妆集团们也愈发重视研发生产。

综合来看，本土十大上市美妆企业在研发生产上主要有三大动作：

第一，加大研发投入。一个行业共识是，本土美妆行业平均研发投入为3%，而如今，不少集团已突破这一数字。2022年，华熙生物研发投入3.88亿元，同比增长36.52%，研发投入占集团总营收的比重为6.1%；上美股份研发投入1.1亿，其在集团总营收中所占比重逐年提升，去年已达4.1%。

第二，加强与专业机构的合作。与专业研发团队建立深度合作，也是不少品牌强化其专业形象，同时提升专业度的常用方法。

如逸仙电商，在Open Lab开放性研发体系的推动下，近年来，逸仙电商与中科院化学研究所、华中科大国家纳米药物工程科技研究中心、法国植物干细胞培养机构Naolys等机构建立合作，并在2022年与中山大学签署联合实验室合作协议，财报表示，双方将在精准护肤领域开展深度合作。同时，逸仙电商官宣了首席科学家承静，据介绍，后者曾在雅诗兰黛供职17年，担任集团雅诗兰黛研发部副总裁。

水羊股份也与江南大学、中国农业科学院麻类研究所等机构开展合作，并在去年签约江南大学院士陈坚作为首席科学家。

第三，加速智能护肤布局。2022年，上海家化在智能护肤领域更进一步，推出了一款基于千万人脸数据的AI智能肌肤检测系统。财报显示，该系统是首次融合国内领先的AI算法能力与国人肤质体质研发理念，结合中西科技理念。该系统能够帮助消费者进行肌肤检测并推荐适合的美妆产品。

贝泰妮也以中国皮肤疾病大数据为基础研究，通过医研结合+AI人工智能深度学习自主研发，创立了专业祛痘品牌贝芙汀。据悉，该品牌会在2023年首发问世。

文：得意

责任编辑：南风