未来10年能穿越周期的40家A股科技龙头，全在这了

[0,17802]<0,17802,0>今天我们要聊一聊，科技领域的一些投资机会好的。呃包括一些细分的赛道，比如半导体，人工智能算力，信创和工业软件高端制造，智能汽车以及生物医药。然后我们会给大家梳理一下这些赛道里面比较重要的龙头企业。[17802,5088]<0,5088,0>是的，这些都是当下非常热门的话题，那我们就直接进入今天的讨论吧。[22890,6415]<0,6415,0>咱们先说说科技产业的大趋势，以及为什么现在是投资科技股的一个重要的节点。[29305,26389]<0,26389,0>其实现在我们正站在一个新的科技革命的起点上，就像我刚才说的。人工智能正在从一个前沿的概念变成实际的应用。半导体的国产替代也进入到了攻坚的阶段。高端制造业不断的在打破海外的技术壁垒嗯。还有生物医药也是在快速的迭代。这些变化不是短期的炒作，而是会持续影响未来十年甚至二十年的产业升级的大趋势。[55694,3880]<0,3880,0>那为什么很多普通投资者在科技股上面总是赚不到钱？[59574,21270]<0,21270,0>因为科技行业它就是一个两极分化特别严重的行业嗯。真正有核心技术，有行业地位的龙头公司，它们会随着产业的发展不断的壮大对。但是有很多蹭热度的没有什么技术含量，也没有什么实际订单的这种小票。可能在行情好的时候会涨的非常猛。但是一旦市场调整，它们往往会跌的更惨。[80844,4073]<0,4073,0>所以说普通投资者经常会陷入这种追高被套的困境对不对？[84917,22089]<0,22089,0>没错，很多人就是分不清谁是真龙头谁是假概念，总想着去押注一些小市值的股票，希望能够一夜翻倍。反而更容易亏钱嗯。其实真正稳妥的方式，是去关注那些在各自细分领域里面已经有技术壁垒，有客户资源，有实实在在业绩支撑的龙头企业。这样的话，你长期投资的胜率会高很多。[107006,9145]<0,9145,0>明白了，那接下来咱们就进入今天的主题啊，就是半导体的全产业链。这个产业链为什么被称为所有科技产业的底层心脏？[116151,12277]<0,12277,0>因为无论是什么电子产品，小到手机耳机，大到服务器汽车，里面都必不可少的要用到芯片嗯，所以半导体是整个科技行业最基础，最核心的一个环节。[128428,4351]<0,4351,0>既然这么重要，为什么我们之前高端芯片还要大量的依赖进口呢？[132779,25664]<0,25664,0>以前是因为我们技术积累不够嘛，高端的芯片主要还是靠进口对，但现在海外的技术封锁越来越紧，国产替代就成了我们唯一的出路。这个赛道未来十年都是非常确定的一个科技主线。而且半导体的产业链特别长。从设计，制造，到设备，材料，封测。每一个环节都有本土的龙头企业，而不是只有个别公司在单打独斗。[158443,5945]<0,5945,0>这些环节里面，有哪些本土的企业已经成为了各自领域的中坚力量呢？[164388,32986]<0,32986,0>比如说晶圆制造环节的中芯国际，是我们中国大陆唯一能够量产十四纳米制程的晶圆厂，N加二的工艺也在稳步的推进对，所以它是本土芯片制造的一个支柱。还有北方华创，它是半导体设备领域的一个平台型的龙头，几乎覆盖了芯片制造过程当中的刻蚀，薄膜沉积，清洗，热处理等所有核心环节，打破了多项技术瓶颈嗯。另外还有中微公司的刻蚀设备也进入了全球顶尖晶圆厂的供应链，在五纳米的制程上面和海外巨头正面竞争。[197374,6417]<0,6417,0>那在半导体产业链上，还有哪些企业在各自细分领域掌握了关键技术，处于比较领先的位置呢？[203791,24240]<0,24240,0>像寒武纪，它是国内少数几家拥有自主研发云端AI芯片底层架构的公司，所有思元系列芯片的底层IP都是自研的哦。还有海光信息，它是A股里面唯一一家可以同时大规模量产x86架构服务器CPU和DCU深度计算处理器的企业，正好契合了信创服务器替换和政企算力机房建设的需求。[228031,5467]<0,5467,0>这些企业确实在推动国产芯片的自主可控方面，起到了非常关键的作用。[233498,27789]<0,27789,0>是的，还有韦尔股份，它是图像传感器芯片设计领域的全球头部企业，靠收购和自研在手机和汽车CIS市场站稳了脚跟嗯。兆易创新是存储芯片和MCU的双料龙头，尤其在Nor Flash存储芯片领域市占率全球领先。另外紫光国微在特种集成电路和智能安全芯片方面有非常高的壁垒，主要服务于军工，金融，政务等对安全性要求极高的领域。[261287,8298]<0,8298,0>说完芯片设计制造，咱们再说说那些半导体上游的关键材料和下游的封测环节吧，这两个环节的本土龙头企业又有哪些呢？[269585,18255]<0,18255,0>首先在材料环节，沪硅产业是国内半导体硅片的龙头，它实现了十二英寸大硅片的规模化量产，这可是芯片制造最核心的上游材料，以前高端硅片完全依赖进口嗯，所以沪硅产业的突破对我们整个产业链自主可控是一个极大的支撑。[287840,2506]<0,2506,0>听起来这一步的突破真的很关键啊。[290346,14534]<0,14534,0>然后在封测环节，长电科技是国内绝对的龙头，在全球也是排名前三。它通过海外并购和技术升级，掌握了高端先进封装的量产能力哦，可以满足国内芯片设计企业对高端封测的需求。[304880,7865]<0,7865,0>聊完半导体产业链，我们再来说说AI算力和光通信，这两个领域为什么被称为数字经济的硬件底座。[312745,19197]<0,19197,0>可以这样比喻，如果说半导体是科技的心脏，那算力就是科技的大脑，是人工智能时代最核心的基础设施嗯。这两年大模型的快速迭代，各种 AI 应用不断落地，背后其实都是靠算力在支撑，而且这个需求不是一个短期的热潮，而是会持续增长的。[331942,4770]<0,4770,0>这么看来，算力产业链里哪些环节和企业是最关键的呢？[336712,27947]<0,27947,0>最核心的是服务器，相当于整个算力体系的载体，然后光模块是负责数据传输的，就像血管一样把各个节点连接起来嗯，再往上游就是光芯片，这是光模块里面的一个关键部件，另外还有算力运营，这是真正让AI算力落地的一个环节。这几个环节里面的龙头企业，比如浪潮信息，中科曙光，工业富联等，它们的业绩增长都是非常确定的。[364659,6823]<0,6823,0>说到这几个龙头企业，能不能给我们详细讲讲它们在AI算力产业链里分别承担了什么核心的角色？[371482,16072]<0,16072,0>浪潮信息是中国服务器出货量最大的企业，特别是在AI服务器领域，它的市场占有率连续多年保持第一哦，国内几乎所有的互联网大厂和智算中心都是它的客户，AI大模型的训练和推理都离不开它的硬件支持。[387554,5031]<0,5031,0>哦，原来浪潮信息在幕后为这么多重要的项目提供了算力的保障。[392585,25722]<0,25722,0>是的，然后中科曙光呢，它在高端算力和超算领域有非常深厚的技术积累，不光是提供服务器，还做算力运营和先进的液冷技术，在政企和科研机构的项目中优势非常明显嗯。另外工业富联是全球AI服务器代工的绝对龙头，像英伟达，微软这种国际巨头都是靠它来生产高端AI服务器的，产能和品质管理都是世界一流的。[418307,9696]<0,9696,0>明白了，那光通信领域里面，高速光模块和光芯片的国产化现在进展到什么程度了？有哪些企业站在了技术的最前沿？[428003,32874]<0,32874,0>光模块这块，中际旭创是全球高速光模块的头号玩家，特别是在800G和1.6T的这种高端产品上面，它是主要的供应商，也是海外各大云厂商的主力选择嗯。天孚通信是高速光器件和CPO封装的龙头，掌握了很多核心的光器件技术，并且在CPO这种下一代的光互联技术上面提前进行了布局。新易盛也是海外市场非常认可的一个光模块企业，它的产品覆盖了中高速的全系列，在海外云厂商的供应链里面份额持续扩大。[460877,4552]<0,4552,0>听起来这几家企业在光通信产业链里面都是举足轻重啊。[465429,23003]<0,23003,0>没错，然后光芯片的话，源杰科技是国内高速光芯片的领军者，它的二十五G和五十G光芯片已经实现了规模化的量产，这可是光模块里面最核心的上游的部件哦，过去一直是被国外垄断，现在源杰科技打破了这个局面，是少数可以量产高端光芯片的本土企业，未来国产替代的空间非常大。[488432,5906]<0,5906,0>除了这些硬件企业之外，还有哪些公司在算力运营和工业互联网平台方面表现比较突出呢？[494338,22181]<0,22181,0>其实宝信软件是非常有代表性的，它依托于宝钢，拥有大量的IDC机房资源嗯。不光是做工业软件，还大力的布局算力租赁和智算中心的运营，是国内工业互联网和算力运营的一个标杆。业绩非常的稳定，现金流也很好，被视为算力赛道里面比较稳健的核心资产。[516519,5570]<0,5570,0>了解了，那信创和工业软件为什么会被称为科技自主的软件底座。[522089,18480]<0,18480,0>很多人一讲到科技就只想到芯片和服务器，却忽略了软件其实才是让这些硬件真正发挥作用的关键嗯。如果说我们的操作系统，数据库，工业软件这些基础的软件都掌握在别人手里，那即使我们的硬件再先进，也相当于别人随时可以打开后门。[540569,6941]<0,6941,0>所以说信创和工业软件的国产替代，其实是保障整个科技体系安全的一个核心环节。[547510,17970]<0,17970,0>信创就是基础软件的国产化嘛，从党政机关到金融，能源，工业等关键领域都在全面的推进嗯。工业软件更是被称为工业之魂，长期以来被海外巨头牢牢的把控，现在刚刚开始国产化的进程，未来成长空间巨大。[565480,6474]<0,6474,0>信创和工业软件这两个领域里，有哪些国产的企业已经成为了各自赛道的中坚力量呢？[571954,18851]<0,18851,0>先说信创吧，中国软件是绝对的龙头，它的麒麟操作系统连续十多年都是国产操作系统里面的第一名哦，而且它还控股了达梦数据库，已经完整的搭建起了操作系统加数据库加中间件的全栈信创体系，是政务和央企的关键系统国产化替代的主力。[590805,5067]<0,5067,0>看来中国软件确实在基础软件的国产化方面起到了非常关键的作用。[595872,28055]<0,28055,0>没错，然后办公软件这块，金山办公的WPS已经成为了党政机关和国企的标配，现在也在快速的向AI办公进行升级，WPS AI已经商用了嗯。另外华大九天是国内唯一可以提供全流程EDA工具的企业，打破了海外在芯片设计工具上的垄断哦。还有达梦数据，它是国产数据库的领军者，在政务和金融领域的核心系统替代中表现非常亮眼。[623927,8687]<0,8687,0>这些企业都在各自领域取得了非常重要的突破啊。那工业软件领域里，有哪些国产企业正在打破海外的技术壁垒呢？[632614,30928]<0,30928,0>比如中望软件，它是国内CAD工业设计软件的龙头，在二维CAD领域已经实现了对国外厂商的替代嗯。三维CAD也在加速追赶。还有中控技术，它在工控软件和DCS控制系统方面，打破了外资在化工，石化等流程工业的长期垄断。另外广联达专注于建筑工业软件，把传统的建筑行业和数字化进行了深度的融合，从工具软件升级为数字建筑平台，并且也在积极的拓展海外市场。[663542,7472]<0,7472,0>聊完了软件，再来说说高端制造与硬科技啊，这个领域为什么被看作是新质生产力的核心载体？[671014,23669]<0,23669,0>因为所有的科技进步，最终都要靠高端装备的制造来落地，这也是一个国家科技实力最直观的体现嗯。以前我们的高端机床，工业机器人，精密激光设备这些东西基本都是依赖进口的。但最近几年，本土的企业通过持续的技术攻关，不仅逐步的实现了进口替代，有的还开始走向全球市场参与国际竞争了。[694683,8260]<0,8260,0>明白了，高端装备制造这个赛道里，有哪些本土企业是靠技术创新和实际产品，成为了行业里的中坚力量呢？[702943,16032]<0,16032,0>像汇川技术，它被称为小华为，在工业自动化领域不断的去突破海外巨头的壁垒，现在已经是国内工控，伺服和变频器的龙头了，而且它的技术也延伸到了人形机器人的电控系统哦，成为了这个新兴赛道的核心供应商。[718975,3830]<0,3830,0>感觉这些企业真的是中国高端制造升级的一个缩影啊。[722805,25658]<0,25658,0>还有埃斯顿是国产工业机器人的第一名，通过自研加并购不断的去突破，在汽车，3C，新能源等行业应用越来越多。大族激光是激光装备的龙头，覆盖了从小功率到高功率的全系列激光设备嗯。科德数控是五轴联动数控机床的领军者，打破了德日的技术垄断，保障了航空航天，军工等领域的自主可控。[748463,5948]<0,5948,0>除了这些，在新能源和光伏领域，也有一些企业做到了全球领先吧？[754411,23026]<0,23026,0>没错，比如说先导智能，它是全球锂电装备的龙头，市占率也是全球第一，拿下了国内外几乎所有一线电池厂商的订单嗯。现在也在积极的布局光伏和氢能装备。还有迈为股份，它是光伏异质结设备和丝网印刷设备的绝对龙头，市占率也是全球第一哦，并且始终引领着光伏电池设备的技术升级。[777437,7694]<0,7694,0>我们接下来要讲的这个主题是智能汽车与消费电子，这两个领域为什么会被称为科技落地的最大场景？[785131,39654]<0,39654,0>因为无论多么前沿的技术，只有真正的融入到人们的日常生活当中才有实际的价值。那现在来看，智能电动汽车无疑是目前科技应用最广泛，最具影响力的一个领域。汽车正在从一个传统的交通工具变成一个移动的智能终端，所以它对电池，电控，智能驾驶，热管理等各个方面都提出了全新的技术升级需求嗯。消费电子虽然整体市场进入了存量阶段，但是像AI终端和卫星通信等新功能的加入，也在催生一波又一波的换机潮。那些掌握了核心技术和客户资源的头部公司，依然能够保持比较稳健的增长。[824785,8759]<0,8759,0>这么说的话，在智能汽车和消费电子领域，有哪些企业是通过掌握核心技术，从而占据了行业龙头地位的呢？[833544,31544]<0,31544,0>比如说动力电池领域的宁德时代，它是全球绝对的龙头，市占率常年第一。靠的就是技术，产能和成本的全方位领先，几乎所有全球主流的车企都是它的客户嗯。还有比亚迪，它是全球新能源整车的领军者，也是唯一一家自主掌握电池，电机，电控三电核心技术的企业哦，而且它不光是整车销量领先，还对外供应电池，芯片等核心零部件，是一个全产业链布局的典范。[865088,9151]<0,9151,0>这些企业确实在新能源汽车产业链中非常有代表性。那在汽车智能化和消费电子制造环节，又有哪些公司做到了行业领先呢？[874239,35658]<0,35658,0>在汽车智能化方面，德赛西威是国内智能驾驶域控制器的龙头，率先实现了高阶智驾域控制器的量产嗯，并且和很多一线车企都有深度合作。然后消费电子制造这块，立讯精密从做连接器起家，一路做到了整机代工，现在已经是苹果供应链中的核心企业了，同时它也在快速的拓展汽车电子业务，成为了它的第二增长曲线。还有三花智控，它是全球汽车热管理的领军者，在新能源汽车热管理领域占据领先地位，全球主流的新能源车企几乎都是它的客户。[909897,7862]<0,7862,0>好的，那咱们下面要谈的是生物医药与创新器械领域，为什么说这个赛道是生命科技的长期赛道？[917759,32420]<0,32420,0>很多人可能不认为医药是一个科技行业，但其实创新药和高端医疗器械的研发门槛是非常高的，一点都不亚于半导体哦。而且随着我们人口老龄化的加速，以及大家对健康的需求不断的提升，生物医药的市场需求是持续存在的，刚性非常强。同时，国产替代和全球化出口的空间也都非常大嗯，这些龙头企业无论是在研发还是在商业化的能力上，都已经得到了验证，具备长期增长的潜力。所以这个赛道也是科技投资里面非常稳定的一个分支。[950179,6877]<0,6877,0>说到生物医药的龙头企业，有哪些公司是在创新药和医疗器械领域做到了全球领先的呢？[957056,16671]<0,16671,0>创新药这块的话，恒瑞医药是国内毫无争议的龙头，研发投入和在研产品线都是行业顶尖水平嗯，特别是在肿瘤，麻醉，造影剂这几个领域优势非常明显，而且它的国际化也在稳步的推进，多款创新药已经实现了海外授权。[973727,4074]<0,4074,0>看来恒瑞医药确实是创新药赛道里面非常有代表性的企业。[977801,37944]<0,37944,0>对，然后百济神州是走全球化路线的创新药公司，核心产品泽布替尼已经在美国实现了百亿级的销售额嗯，是第一个在欧美主流市场站稳脚跟的中国创新药。另外药明康德是全球CXO行业的全产业链龙头，为全球的药企提供从药物发现到生产的一站式服务，凭借工程师红利和技术优势拿下了大量国际订单哦。还有迈瑞医疗是医疗器械的龙头，监护仪，麻醉机，超声等多个产品的国内市场占有率第一，全球也处于前列，并且不断的在进行进口替代和拓展海外市场。[1015745,9146]<0,9146,0>聊完了这六大科技赛道的龙头企业，我想问一下在科技投资里面，到底要怎样去把握产业成长带来的机会？[1024891,19084]<0,19084,0>其实我们今天梳理的这四十家 A 股的科技核心龙头，已经基本覆盖了整个科技领域最有实力的公司。但是大家一定要记住，科技投资绝对不是说你买了就可以躺赢的哦。哪怕是最优秀的公司，也会受到行业周期的影响，也会有股价回调的时候。[1043975,4480]<0,4480,0>所以说长期持有也不是说你买入之后就一直放着不动，对吗？[1048455,37752]<0,37752,0>没错，长期投资真正的核心是你要持续的去跟踪这个产业的趋势和公司的基本面的变化，你要真正的去理解你所投资的这家企业嗯。未来十年科技行业肯定还会不断的有新技术，新公司冒出来，也会有一些曾经很优秀的企业慢慢的掉队。所以我们唯一能做的就是不断的学习，紧跟产业的变化，守住自己的能力圈，千万不要去盲目追热点或者去押注一些小概率的事件。因为投资本质上是赚认知的钱，你对产业理解的越深入，你对企业研究的越透彻，你最终赚钱的概率就会越大。[1086207,10196]<0,10196,0>今天我们给大家梳理了一下科技产业里面最核心的一些赛道和最核心的龙头企业，也聊了聊在投资这些领域的时候，真正应该关注的是什么。[1096403,6687]<0,6687,0>好了，那就是这一期播客的内容了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见吧，拜拜拜拜。