工程机械最艰难时刻到了吗？

发布者：南定中原 2023-3-1 18:01

经济复苏何时传导提振工程机械新机销量？现在是不是最艰难时刻？

2月23日，中国工程机械工业协会发布数据，2023年1月销售各类机械数据如下：

挖掘机

销售各类挖掘机10443台

同比下降33.1%

其中国内3437台

同比下降58.5%；

装载机

销售各类装载机6347台

同比下降16.5%

其中国内市场销量2430台

同比下降41%；

塔式起重机

销售各类塔式起重机841台

同比下降40.9%；

汽车起重机

销售各类汽车起重机1216台

同比下降21.5%；

高空作业车

销售各类高空作业车177台

同比下降37.5%；

在稳增长政策持续发力下，国内基建、地产回暖的预期在增强，海外市场有持续向好态势。然而，1月工程机械销售数据尤其是国内市场下滑幅度如此之大，不得不说复苏过程还存在太多不确定性。

我们从1月金融数据更能分析得出一些经济真实情况。

广义货币（M2）

余额273.81万亿元，

同比增长12.6%；

社会融资规模

增量为5.98万亿元，

比上个月暴增了2.5倍；

人民币贷款

增加4.9万亿元，

刷新单月最高纪录。

2022年中国M2的余额为266.43万亿元，全年增长了28万亿。而1月末的M2余额增长为273.81万亿元。

也就是说，1月份单月增加了7.38万亿。

2023年的第一个月，完成了去年全年货币增量的1/4。

已经将经济增长高调定义为全年第一要务的2023年，此等景象和力度，堪比2008金融危机之后的大放水。

2023年1月份，增加了5万亿的天量信贷。而2022年整个下半年的人民币新增贷款，才不过10万亿。就算是2008年之后的大放水，也从来没有过。

当我们将这5万亿贷款进一步拆解时，结果更加出人意料：

1月份，企业短期和中长期贷款

分别占了1.51万亿和3.50万亿；

住户贷款，就是个人贷款

仅增加2572亿元；

企业贷款占总新增贷款的比例

已经达到了95.5%。

也就是说，这些数万亿的天量贷款，都被企业带走了，个人贷款只占了微乎其微。

企业贷走了，说明企业信心重新恢复了。但是，在我们继续向下拆解时，发现民企投资目前仍然是同比为负的。

事实就清楚了，依然是国企、城投、地方政府在加杠杆。

无数的大项目，动辄成千上万亿的投资，开始批量上马。

2022年的经验告诉我们单靠基建投资稳不住经济，今年必须打开房地产投资稳经济的作用。而房地产投资建设则是对工程机械新机促进拉动作用最大的板块。

去年11月，政策打开房地产融资的三支箭——从供给端，修复房企的资产负债表；

春节期间，央行又研究“间接”买房的方案（住房租赁贷款支持计划与资产管理公司专项再贷款）——从需求端，托房价；

2月20日，证监会又启动不动产私募投资基金试点——从供给端既可以实现房企融资，从需求端又相当于鼓励基金参与楼市购房。

随着房地产支持政策不断出台，叠加海外市场需求旺盛，进入2023年以来，二级市场工程机械板块呈现上涨态势。Wind数据显示，截至2月22日，今年以来工程机械板块涨幅达24%。其中，三一重工和徐工机械涨幅分别为22.41%、39.84%。

近期，工程机械品牌网电话调研设备租赁企业，有企业负责人表示，尽管设备开工率有所好转，但是企业近几年购置的存量设备规模庞大，并且2022年设备租赁回款困难，资金链紧张，如果没有特别有把握的工程需要投入新设备，企业只能暂缓新机购置计划。

也有企业表示，当前最主要的是“吃好碗里的”，还不够资格谈“看着锅里的”，紧抓回款，缓解资金链，让企业能够“活”下去，才是当务之急。

多家租赁企业负责人向工程机械品牌网诉苦，近三年工程机械主机新品迭出，价格降幅巨大，老板租赁设备赚钱的速度远远跟不上设备资产贬值幅度。设备规模越大，虽然貌似抗风险能力强，但却是成本不可控因素更多，随之而来的资产风险更大。

中国工程机械工业协会会长苏子孟预计，工程机械行业一季度会面临一定压力，但随着时间推移，压力将逐步缓解，全年国内工程机械市场需求将好于2022年；出口额预计仍会保持较高水平。工程机械行业将实现质的有效提升和量的合理增长。

也有证券业内给出乐观判断，2023年国内市场下行幅度将收窄，预计同比下滑约10%。而海外市场有望实现30%以上增长。2023年工程机械行业大概率实现正增长。

END作者｜王刚原创文章，转载请注明出处

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