美股暴涨：科技巨头领涨，纳指标普逼近历史高位

发布者：一鹤北飞 2026-8-4 10:09

7月27日以来，美股走出一波凌厉的上攻行情，三大股指接连收高。8月1日，道指、纳指、标普500分别收报52485.03点、25373.85点、7489.72点，涨幅0.53%、1.00%、0.70%，当周三大股指悉数上涨，道指更录得连续第四个月上涨。进入新的一周，8月3日美股延续强势：道指大涨665.87点，涨幅1.27%，报53150.90点；纳指大涨569.91点，涨幅2.25%，报25943.77点；标普500盘中一度上涨约1.5%，距6月创下的历史高点仅一步之遥。

拉动本轮行情的，主要是三方面因素。

第一，地缘局势明显缓和。 美国总统特朗普此前表示已取消对伊朗的军事打击计划，转而寻求就霍尔木兹海峡通行权及伊核问题展开谈判，双方定于8月3日会谈。消息传出后国际油价明显回落，市场对通胀失控的担忧随之降温，风险偏好升温。

第二，财报季全面超预期。 据FactSet统计，标普500成份股公司本季度盈利预计同比增长47.4%，将是近五年最强劲的一个季度。截至8月3日，已公布财报的158家公司中，123家营收超预期，仅34家不及预期，138家实现营收同比增长。云计算与AI相关支出是本季财报最大亮点：全球主要云服务商7月底集体上调资本开支指引，加码智算中心、GPU集群和自研芯片，扩产力度超出市场预期。

第三，资金面出现明显反转。 高盛交易台数据显示，上周美股遭遇2020年11月以来最大单周净买入，且几乎全部由空头回补驱动；对冲基金连续第二周净买入美国信息技术板块，买入速度为2022年12月以来最快，软件、半导体设备、科技硬件最受青睐。

个股层面，科技巨头是行情绝对主角。亚马逊8月1日公布财报后单日暴涨15%，此后延续强势，8月3日再涨超5%，市值突破3万亿美元并创下历史新高；谷歌母公司Alphabet的A类股大涨逾4%，总市值一度超过苹果升至全球第二；Meta、甲骨文涨超6%，微软涨超5%。苹果则因财报不及预期，成为少数逆势下跌的权重股，跌幅一度超过6%。半导体板块表现分化，费城半导体指数8月3日一度下跌3%后翻红，闪迪、AMD、阿斯麦等个股波动明显。

对于后续走势，机构态度总体乐观。摩根大通私人银行全球投资策略师Kriti Gupta预计，未来12个月标普500指数仍有望上涨约10%，到明年年中触及8200点左右。她认为，尽管当前美国通胀走势反复，但强劲的经济增长和市场对AI的巨大需求，是支撑美股长期牛市的核心逻辑，通胀本身不足以终结这轮上涨。

不过，狂热行情之下仍有几个风险点值得留意。一是中东局势缓和存在不确定性，若谈判破裂，油价可能重新走高，通胀压力将卷土重来；二是据CME"美联储观察"工具，市场预期美联储2026年底前至少再加息一次的概率高达86%，一旦兑现可能压制估值；三是高盛提示，目前对冲基金通过总收益互换（TRS）等高杠杆工具持有的芯片股多头仓位规模已超过1000亿美元，一旦市场转弱，可能引发集中平仓，放大波动。

整体而言，这轮美股暴涨是地缘缓和、盈利超预期与资金回补三重利好共振的结果，科技巨头尤其是AI产业链相关公司是核心驱动。狂欢之中，油价、利率与杠杆仓位这几个变量，仍值得投资者持续关注。

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