专访IMF驻华首席代表巴奈特：中国仍然是全球经济增长最大引擎，不会出现通缩

21世纪经济报道记者郑青亭 北京报道“今明两年，世界经济分别预计增长3%和2.9%，中国仍然是全球经济增长最大引擎，贡献全球增长量的三分之一。”国际货币基金组织（IMF）驻华首席代表史蒂文·巴奈特（Steven Barnett）在近日举行的2023年国际货币基金组织（IMF）《世界经济展望报告》发布会上表示。

根据IMF的最新预测，世界经济增长将从2022年的3.5%放缓至今年的3%和明年的2.9%，与7月时的预测相比，分别持平和低0.1个百分点。总体通胀率将从2022年的9.2%下降至今年的5.9%，到2024年进一步下降至4.8%。核心通胀率（不包括食品和能源价格）预计也会下降，尽管下降的速度相对较缓慢，明年将达到4.5%。

巴奈特指出，2023年世界经济充满韧性，但普遍出现了疫情后经济的疤痕效应。疫情后低收入发展中国家的疤痕效应较为明显，尤其最不发达的国家受到的影响最大，留下了永久性的伤痕，美国是主要经济体中恢复较快的国家，中国位居全球疤痕效应的平均值。中期看，全球经济增长率是几十年来最低的。

发布会后，巴奈特接受了21世纪经济报道记者专访。谈及中国经济前景，他表示，消费将在未来发挥关键作用。“在经济重新开放的推动下，消费是上半年增长的最大动力。另一方面，出口正从疫情期间的强劲表现中恢复正常。这种正常化符合全球需求从可贸易商品转向服务业的轮动。”

“就未来增长而言，迄今为止最重要的引擎将是结构性改革的加速。具体而言，进一步开放国内市场并确保私营企业和国有企业之间的市场中立可以在人口逆风中推动中期生产率增长。”巴奈特说道。

中国不会出现通缩

《21世纪》：您能否介绍一下IMF对中国今明两年经济前景的展望？

巴奈特：2023年和2024年中国GDP增速分别被下调0.2和0.3个百分点。中国经济在第一季度重新开放后强劲反弹，之后增长势头有所放缓，因此我们预计2023年中国实际GDP将增长5.0%，2024年实际GDP增长率为4.2%。两年的下调都是由房地产行业弱于预期推动的，其中，2023年上半年强于预期的结果以及额外政策支持的影响部分抵消了2023年的下行趋势。

我们认为，中国近期增长前景仍面临下行风险，尤其是在2024年。房地产行业更大规模、更长时间的调整可能会进一步打压内需，尤其是在地方政府财政面临进一步压力的情况下。外部需求弱于预期也带来额外的下行风险。但从好的方面来看，强于预期的政策支持（包括房地产行业的政策支持）可能会提振内需。

《21世纪》：怎么看中国的投资、消费、进出口？

巴奈特：我们认为，消费将在未来发挥关键作用。在经济重新开放的推动下，消费是上半年增长的最大动力。另一方面，出口正从疫情期间的强劲表现中恢复正常。这种正常化符合全球需求从可贸易商品转向服务业的轮动。

这也指出了我们对中国的一项重要政策建议。具体来说，就是重新平衡需求和消费。这种再平衡的成功将推动消费（生活水平的良好指标）增速持续超过GDP增速。重要的是，转向消费而非投资的再平衡也将为实现中国的气候目标做出重大贡献。

《21世纪》：对中国有何政策建议？中国经济未来的引擎是什么？

巴奈特：关于我们的近期政策建议，我主要关注三个方面：

对于财政政策，我们认为，短期内有支持消费的空间。通过将政策从投资转向支持家庭的措施，可以在不增加赤字的情况下实现这一目标。从中期来看，增加税收和减少预算外投资支出既可以稳定债务，也可以支持消费（例如，通过加强社会保障体系）。

在货币政策方面，还有进一步降息宽松的空间。在通胀较低且经济持续疲软的情况下，此类货币宽松政策将支持经济复苏并使通胀更接近目标。

对于房地产市场而言，当务之急是恢复信心，遏制房地产低迷带来的宏观金融风险，包括加快陷入困境的开发商的市场化重组。

就未来增长而言，迄今为止最重要的引擎将是结构性改革的加速。具体而言，进一步开放国内市场并确保私营企业和国有企业之间的市场中立可以在人口逆风中推动中期生产率增长。

《21世纪》：最近有关中国的一些讨论，包括是否陷入通货紧缩、是否会重演“日本式的资产负债表衰退”？你怎么看？

巴奈特：关于通货膨胀，我们预计中国不会出现持续通货紧缩。事实上，我们预计消费者价格指数（CPI）通胀率将在今年年底达到0.9%，并在中期内升至2.2%。虽然过去几个月总体消费者物价指数一直在零左右，但这反映出食品价格的下降。核心通胀（不包括食品和能源价格）是货币政策更相关的衡量标准。核心通胀保持正值（9月份同比增长0.8%），并且随着经济持续复苏和产能利用率的提高，预计今年剩余时间和明年将进一步上升。

关于资产负债表衰退的讨论，我们认为，资产负债表困境和债务积压仍然集中在房地产行业，尤其是陷入困境的开发商。通过采取适当的政策，可以防止局部资产负债表困境蔓延。

联邦基金利率已见顶，预计美联储不会加息

《21世纪》：IMF将美国2023年经济增长预期上调0.3个百分点至2.1%，明年经济增长预期上调0.5个百分点至1.5%。 这使得美国成为唯一超出大流行前预测的主要经济体。你能详细说明一下背后的原因吗？

巴奈特：没错，美国是主要经济体中复苏最强劲的国家，也是唯一预计2023年将超过疫情前预测的国家。美国的私人消费一直强劲，首先家庭在大流行初期接受了大量财政转移支付，积累了储蓄，然后在大流行后复苏中提振了消费； 其次，由于美国是能源和农产品出口国，能够相对较好地避免受乌克兰战争导致的能源价格上涨的影响；第三，在美国劳动力市场历史性紧张之际，感到相对自信（目前劳动力市场正在支撑实际可支配收入的增长）。

《21世纪》：鉴于美国经济“显著强劲”，你预计美联储将采取哪些行动？ 高利率将保持多久？能否再谈谈美国通胀当前的回落轨迹？

巴奈特：对于政策利率，我们的预测是假设联邦基金利率已见顶，但需要在2024年之前保持在当前水平。对于整体通胀，我们预测它也已见顶，并将于今年年底降至3.0%（同比），到2024年底降至 2.6%。不过，我们预计核心通胀在通往美联储设定的2%的目标道路上将更加顽固，预计到2025年末才能实现。

总体而言，我们的评估是美联储采取了适当的限制性货币政策立场，这对于使通货膨胀率回到2%并恢复价格稳定是必要的。

《21世纪》：关于巴以冲突，这对全球经济的增长前景有何影响？对中国有直接影响吗？

巴奈特：该地区的事态发展仍然极其不稳定。在这种情况下，我们首先需要认识到人类所付出的悲惨代价。我们对众多平民丧生表示深切哀悼，并希望冲突尽快停止。从经济角度来看，鉴于敌对行动的持续时间和规模的不确定性，以及可能产生更广泛的区域影响，现在就对中国或世界经济的经济影响进行有意义的评估还为时过早。

《21世纪》：第三届“一带一路”国际合作高峰论坛在北京举行。能否谈谈中国与国际货币基金组织在共建“一带一路”上的合作？

巴奈特：我想强调一个非常重要的合作领域：中国—国际货币基金组织联合能力建设中心(CICDC)。CICDC是国际货币基金组织和中国人民银行之间的合作机构。CICDC的目标是帮助中国和“一带一路”共建国家在国际货币基金组织的核心专业领域建立强大的经济机构并促进人才能力发展。

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