逆市增长的体育上市公司

《中国经济周刊》 记者 孙庭阳 | 北京报道

体育产业上市公司2022年的业绩亮点频频。

主营运动服装的李宁(2331.HK)，产销运动鞋的361度(1361.HK)、特步国际(1368.HK)和华利集团(300979.SZ)，以及主营人造草坪的共创草坪(605099.SH)，还有主营帐篷的牧高迪(603908.SH)，这些公司2022年营业收入和净利润两项指标，均创历史新高；制作运动服装的申洲国际(2313.HK)和安踏体育(2020.HK)，2022年营业收入创下历史新高；经营运动营养食品的康比特(833429.BJ)2022年营业收入和净利润同比增长都接近30%。

截至今年5月4日，共有27家A股和港股体育产业上市公司公布2022年度经营业绩，营业收入和净利润同比增长的公司分别达16家和13家。包括申洲国际、华利集团、共创草坪等7家公司，营业收入和净利润增幅均超过10%。这27家公司2022年末员工数量比2021年增加13935 人。

当然，也有经营不善的企业。曾是湖北省第一家“国家体育产业示范单位”的*ST明诚(600136.SH),2019年至2022年连续4年亏损，已经资不抵债，现在正在预重整。

消费市场发展韧性持续显现

体育产业上市公司包括产销运动设备、服装鞋帽以及运动食品的公司。部分公司海外客户较多，这些公司不同程度受到2022年的国际局势及国内宏观经济形势的影响。

生产制造针织运动服饰的健盛集团(603558.SH)2022年报中表示，由于俄乌冲突、中美关系等不利因素的叠加影响，海外需求下降导致客户库存增加，造成了出口的较大波动，上半年维持了较好的景气度，下半年转弱。

但是，利好动力同样存在。

2022年北京冬奥运会和残奥会顺利举行，中国运动员在冬奥会取得突破，进一步激励国民参与体育运动。2022年12月，我国发布的《扩大内需战略规划纲要(2022—2035年)》中明确提出，促进群众体育消费，为体育产业发展带来新增长机遇。

安踏的年报显示，虽有宏观压力，但运动鞋服行业在2022年依然稳中有增，增速高于社会消费品零售总额增速，反映国内消费者对运动鞋服需求的韧性。李宁则在年报中提到在线消费：“在线消费领域仍保持较健康的增长，部分升级类消费优于整体，消费市场发展韧性持续显现。”

安踏、361度和疯狂体育(0082.HK)等公司谈到了奥运对公司业务的推动。

安踏在年报中表示，公司的品牌美誉度通过北京冬奥会和残奥会的契机取得了历史上的突破。要抓住此次催化品牌升级所带来的机遇，竭力深化消费者心目中“安踏”与“奥运”的关联度来提升品牌价值。

361度称，北京冬奥会和北京冬残奥会的顺利举行，中国女足在亚洲杯中的胜利，进一步提升国民的民族文化自信，同时带动“国潮”大势，为国内体育行业的发展注入增长活力。

疯狂体育在年报中称，北京冬奥委会令“三亿人上冰雪”的承诺目标成为现实，卡塔尔世界杯更是创造了收入新高。公司利用先发优势，在世界杯期间吸引大量新增用户，营收和用户规模再创新高。

市场占有率上升

体育产业上市公司2022年业绩靓丽，既有此前积累优势，更有公司的努力。

申洲国际称，2022年虽有各种压力，但公司按时完成了对客户的订单交付，同时在需求波动、成本上涨的压力下，努力稳定员工就业，保障员工收入，并取得了收入及业绩双增长。

特步国际在年报中介绍公司的市场地位，特步跑鞋在中国马拉松男运动员百强中整体穿着率排名第一，整体穿着率连续4年位居国产品牌第一，2022年首次超越国际品牌，在所有品牌中名列首位。

共创草坪年报显示，公司是全球产能最大的人造草坪生产企业，产品远销美洲、欧洲、亚洲、大洋洲、非洲 等140多个国家和地区。根据第三方机构(AMI Consulting)发布的全球人造草坪行业数据，按销量口径统计，公司2021年全球市场占有率达18%，是全球生产和销售规模最大的人造草坪企业，处于全球人造草坪行业龙头地位。

健盛集团把自己定位为全球产业链一体化的针织运动服饰制造商。公司介绍，服务的客户及品牌包括优衣库、迪卡侬、安德玛、阿迪达斯、Puma和Gap等，主要销售市场为中国、欧洲、澳洲、美国和日本。公司2022年提升研发智造水平，推动从“代工”向“为品牌厂商度身订造”。健盛集团的日本公司、欧洲公司提升了公司设计开发能力，重点客户自研产品比例逐步上升。同时，组建贵州与越南无缝打样开发团队的工作已经完成。

华利集团则称，公司已经是全球领先的运动鞋专业制造商，是耐克、Puma、New Balance等11个国际品牌的核心供应商。

券商也积极评价体育产业公司。

中信证券研报分析，疫情冲击运动鞋服行业2022年销售，但国产品牌在产品、营销、渠道端仍在持续进步，安踏、李宁、特步市场份额在增加，充分把握了海外品牌退潮后留下的市场空白。各公司在财务端展现了突出韧性，营收稳健增长的同时维持高效运营周转，并通过费用控制收窄净利率降幅，普遍交出了超预期的业绩答卷。

中金公司表示，本土运动龙头公司2022年体现经营韧性，期待2023年良好表现。尽管2022年国内疫情反复拖累终端零售表现，但安踏体育、李宁、特步国际和361度的收入同比增长，年内各品牌均在积极加强品牌营销和产品科技投入，一些品牌的国内市占率提升。随着零售环境好转及消费场景修复，看好运动龙头继续实现良好增长。

361度乐观看待未来环境，公司称，国内体育用品行业受政策支持引导、全民健身意识深入渗透、国内外体育赛事催化激励等多重因素共振，高景气度基调有望维持并继续巩固。

李宁方面称，步入2023年，疫情管控政策进一步优化，有望支持消费市场逐步复苏。公司将紧紧把握疫后复苏的市场机遇，加速高质量成长。

共创草坪展望2023年的重点工作包括，建设海外工厂，深化全球布局。公司将积极推进墨西哥年产人造草坪1600万平方米生产基地项目建设，高质量完成项目规划设计、设备和原辅料采购及人员招聘等工作，确保工程建设质量，争取项目尽快完工投产。

为鼓励和引导体育企业特色化发展、专业化运营、精细化管理，今年4月26日，国家体育总局公布了49家体育领域国家级“专精特新”企业及9家制造业单项冠军企业名单。国家体育总局要求，相关部门要加大体育企业的培育力度，推动体育企业做精做强做大，不断提升企业竞争力，为恢复和扩大体育消费、推动体育产业高质量发展贡献力量。

（本文刊发于《中国经济周刊》2023年第9期）