全球最大主权财富基金，上半年“交卷”

发布者：求真痴者 2026-8-14 10:10

全球最大主权财富基金——挪威政府养老基金近日发布了上半年“成绩单”。报告显示，基金今年上半年的回报率为9.4%，其中，受益于亚洲科技股的强劲表现，基金权益投资回报率达到13%。

截至6月底，挪威政府养老基金持有超过650只中国股票，前十大重仓股涵盖腾讯控股、阿里巴巴、宁德时代等龙头。此外，基金还持有海光信息、北方华创、芯碁微装、华虹半导体等多只中国科技股。

上半年权益投资回报率为13%

挪威政府养老基金是全球最大的主权财富基金，基金秉持严格的透明治理与长期投资理念，通过在海外市场进行全球化、多元化的资产配置，将国家丰厚的石油收入转化为长期的国民养老储备。

官网数据显示，基金在2026年上半年实现投资回报9.4%，整体回报率高出基准指数0.22个百分点。挪威银行投资管理公司首席执行官尼古拉·坦根表示，这一业绩主要得益于股票市场的良好表现，尤其是亚洲科技股的贡献。

具体来看，基金上半年的股票投资回报率为13.0%，固定收益投资回报率为0.9%，未上市房地产投资回报率为3.0%，未上市可再生能源基础设施投资回报率为-0.2%。在所有权益资产中，电信、科技和能源板块表现最为强劲，非必需消费品板块的回报则最为疲弱。

从区域投资回报来看，亚洲及大洋洲以高达31.3%的回报率领跑全球；新兴市场回报率为12.6%；北美市场回报率为10.8%；欧洲市场回报率为8.4%。

上半年，挪威克朗对多种主要货币升值，导致基金净值减少4270亿克朗。同期，扣除费用后，基金净流入资金890亿克朗。综合上述因素，基金总规模在上半年增长了14160亿克朗。

截至2026年6月30日，挪威政府养老基金资产规模为226830亿克朗。资产配置方面，权益类资产占比72.1%，固定收益类资产占比25.8%，未上市房地产占比1.6%，未上市可再生能源基础设施占比0.5%。

持有逾650只中国股票

截至2026年6月30日，挪威政府养老基金持有658只中国股票，组合占比为2%，前十大持仓包括腾讯控股、阿里巴巴、宁德时代、拼多多、中国建设银行、立讯精密、中国工商银行、中国平安、美团和小米集团。

值得注意的是，挪威政府养老基金全部中国股票持仓中出现了不少科技股，包括海光信息、北方华创、芯碁微装、华虹半导体、顺络电子、东芯股份、澜起科技、胜宏科技、壁仞科技、兆易创新等。

近来，外资机构对中国科技股的投资兴趣持续升温。瑞银财富管理表示，随着中国自主科技生态的不断完善，中国半导体设备及部分本土芯片企业有望进一步扩大市场份额。在中国科技板块中，其最为看好半导体设备领域，其次是互联网板块。

“我们认为，即将披露的财报将提供更为清晰的信号，涵盖云业务增长是否提速、人工智能变现进程，以及核心业务利润率的变动趋势。与此同时，持续进行的股票回购、潜在的AI资产分拆预期，以及监管环境的逐步趋稳，也有望为互联网板块的估值重估提供额外支撑。 ”瑞银财富管理称。

德意志银行集团私人银行部首席投资官办公室在最新发布的报告《投资中国：“双速”经济下的结构性机遇》中表示，在中国市场中，人工智能投资、产业升级和政策支持正为信息技术、工业及材料等板块带来结构性机会。其中，人工智能相关资本开支正带动半导体、硬件、数据基础设施及工业设备需求，而能源转型和供应链本土化则继续支持先进制造及材料领域。

“因此，相较于广泛的市场配置，我们更倾向于聚焦受益于人工智能、先进制造及能源转型等长期趋势的结构性机会。”该报告称。

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