750亿美元成全球最大IPO！马斯克曾放话火星前不上市，为何改口了

发布者：自由知新 2026-6-16 10:08

马斯克又一次推翻了自己的公开承诺。

多年前他曾明确表态：在火星定期航班正式开通前，SpaceX绝对不会走上上市之路。可就在美东时间2026年6月12日，SpaceX正式登陆纳斯达克，股票代码SPCX，本次IPO募资总额高达750亿美元，直接打破沙特阿美保持多年的纪录，拿下全球史上最大IPO的头衔。

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一边是喊了十几年的“殖民火星”终极梦想，一边是拥抱资本市场的现实选择，不少人发出疑问：马斯克这是放弃了火星誓言，准备转身赚快钱了吗？

从公开的招股书信息来看，本次IPO发行价定为135美元/股，公开发行约5.56亿股普通股，上市后公司整体估值约1.75万亿美元。和多数科技公司的IPO不同，SpaceX采用了双层股权架构：普通投资者持有的A类股仅对应常规投票权，马斯克持有的B类股拥有超级投票权，最终他合计掌握了公司85.1%的投票权。也就是说，上市只是为SpaceX引入了外部资金，公司的核心战略决策权，依然牢牢掌握在马斯克手中。

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而他之所以打破自己定下的规则，第一个核心原因，就是火星计划的烧钱速度，已经远超私募融资的承载上限。

专为火星登陆打造的星舰项目，单是一次试飞的成本就达到数亿美元，后续的技术迭代、量产搭建、火星基建筹备，更是动辄千亿级的长期投入。此前SpaceX靠私募融资和星链业务营收，只能勉强维持研发节奏，很难支撑“十年内实现载人登陆火星”的激进目标。750亿美元的募资到账，相当于给星舰和火星研发备足了长期粮草，不用再为了下一轮融资妥协研发节奏，反而能加速火星目标落地。

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第二个关键前提，是同股不同权的架构，彻底打消了马斯克对资本干预的顾虑。

马斯克对资本的警惕并非凭空而来：早年他创办的第一家企业，就曾在他休假期间，被资本联合董事会罢免了CEO职位。这段经历让他始终坚信，一旦失去公司控制权，长期的理想就很容易为短期盈利让路。而本次上市的股权设计，刚好规避了这个风险——华尔街只能拿到收益权，没法左右公司的战略方向，更不会逼着他砍掉火星研发去冲短期利润，这是他同意上市的核心底线。

除此之外，SpaceX自身的商业化闭环已经成型，上市是加速而非妥协。

如今的SpaceX早已不是当年只靠研发烧钱的初创公司：星链业务已经实现稳定盈利，商业航天发射占据了全球绝大多数市场份额，轨道AI数据中心、月球基地服务等新业务的商业路径也已清晰。上市不仅能拿到研发资金，还能借助资本市场加速商业化扩张，形成“商业业务持续造血→反哺深空探索研发”的正向循环。靠自身业务支撑火星梦，总比一直依赖私募输血走得更稳、更远。